20230818-中泰期货-晨会纪要_15页_1021kb

参考研报中的相关摘要和核心观点，总结以下主要内容：

1. 宏观与政策

• 中央政治局常务委员会强调加强救灾资金管理和基础设施重建，提出强化防灾减灾能力建设。
• 2023年第二季度中国货币政策执行报告显示，预计8月后CPI将回升，全年呈U型走势；PPI已触底反弹，未来降幅收窄。
• 央行表示将落实好“金融16条”，加强房地产融资支持，并推进相关金融政策调整。
• 南昌市出台15条房产新政，包括推行货币化和“房票”安置，以及降低二套房首付比例至30%。
• 下半年经济数据不佳，固定资产投资、消费、工业增加值均不及预期，房地产投资恶化。

2. 股指期货与宏观市场

• 当前市场处于政策底确立但市场底未明阶段，A股反弹可持续性待观察，建议谨慎防御。
• 美国失业数据不及预期，费城联储制造业指数走强；美股三大股指全线下跌。
• 美元指数高位震荡，美债收益率分化，国际贵金属和原油期货表现分化。
• 我国金融系统面临多重风险，需防范汇率超调风险，央行于8月17日降息。

3. 国债与利率期货

• 国债期货全线收跌，国债利率上行带动债市整体回调。
• 央行通过1680亿元逆回购操作提供流动性支持，但银行间资金面仍偏紧。
• 短期应关注经济数据拐点，长期看好宽松货币政策延续性。

4. 软商品与农产品

• 棉花：国储棉持续抛售导致供给增加，下游需求仍未恢复，郑棉价格承压。
• 白糖：巴西上调2023/24榨季糖产量预期，但库存低位支撑价格。
• 红枣：产区减产预期叠加现实库存低位，带动价格上涨。
• 花生：进口花生预期增强抑制价格，国内供应偏紧支撑短期行情。

5. 能源化工

• 原油市场维持高位震荡，供给端扰动是主要驱动力。
• 橡胶短期支撑来自下游需求稳定和国内收储预期，长期基本面偏弱。
• 甲醇价差策略以价差贸易为主，因流动性下降不再建议频繁交易。
• PVC社会库存处于下行通道，但需求仍处淡季，短期建议谨慎。

6. 合成材料及其他

• 纯碱厂家库存降至历史低位，引发市场紧张情绪。
• 铝锭库存持续下降，基本面偏强，但地产风险仍在。
• 氧化铝短期价格坚挺，但5Gp受限电影响，开工率提升支撑。
• 黑色板块总体呈现高位震荡趋势，螺纹钢与铁矿石需谨慎对待。

7. 金融衍生品与策略

• 不同品种的交易策略有所分化，建议投资者根据自身风险偏好谨慎选择。

请注意，以上摘要如实反映报告观点，不构成投资建议。