20240829-开源证券-华天科技-002185.SZ-公司信息更新报告_2024Q2业绩环比高增_充分受益于行业景气度复苏_4页_889kb

华天科技（002185SZ）投资分析总结

公司概况

• 股票代码：002185SZ
• 投资评级：买入（维持）
• 当前股价：778元
• 经营分析聚焦于半导体封装，尤其在汽车电子、高速运算、人工智能、存储器等高增长领域。

业绩分析

1. 2024年上半年业绩：

   • 营收达6718亿元（YoY +3202%），归母净利润223亿元（YoY +25423%）。
   • 半导体行业景气度复苏，终端客户订单增加是主要驱动因素。
   • 子公司华天西安、昆山、南京业绩增长显著，华天南京2024年上半年录得净利润-017亿元，同比改善。

2. 先进封装产能建设：

   • 重点推进25D、FOPLP项目，江苏、上海工厂已进入生产阶段。
   • 多品类封装产品量产，包括双面塑封、TMV工艺产品，覆盖汽车电子及高散热需求场景。

风险提示

• 行业景气度复苏不及预期。
• 扩产进度不及预期。
• 技术研发进展不及预期。

关键财务数据

## 投资建议
维持“买入”评级，基于行业复苏与公司产能扩张带来的盈利增长潜力，关注技术进展与产能释放节奏。