20140421-兴业证券-环保_IPO预期或致情绪谨慎_关注土壤治理主题机会_17页_621kb

环保行业周报总结

核心内容概述

本报告发布于2014年4月21日，主要围绕环保行业的市场动态、投资策略、政策走向及重点公司表现展开。报告指出，环保行业面临IPO预期带来的谨慎情绪，但土壤治理、水污染治理及生物质能利用等主题仍具备投资机会。同时，报告对重点公司进行了业绩预测和评级推荐。

主要观点

1. IPO预期影响市场情绪：

   • 上周有三家环保公司进行IPO预披露，发审重启脚步临近，市场情绪趋于谨慎。
   • 建议投资者关注业绩确定性强、向上弹性大的公司。

2. 土壤污染治理主题机会显现：

   • 全国土壤污染状况调查结果显示，16.1%的土壤存在超标污染，其中耕地污染情况远超预期。
   • 《土壤污染防治行动计划》即将出台，投资规模近2.3万亿元，重点推荐永清环保、天瑞仪器等。

3. 环保蓝筹股估值优势显现：

   • 碧水源、中电远达、桑德环境等环保蓝筹股对应14年PE均在25倍以内，安全边际正在加强。
   • 建议关注这些公司作为“十三五”期间的环保主题投资标的。

4. 行业政策与治理需求提升：

   • 环保部发布2014年世界环境日中国主题为“向污染宣战”，强调深化大气、水、土壤污染防治。
   • 燃煤锅炉排放标准将收严，成为大气治理的重点方向。

5. 公司动态与业绩表现：

   • 多家环保企业发布年报及重要合同，如维尔利签订餐厨垃圾处置厂EPC合同，宝馨科技增发收购资产事项获股东大会通过。
   • 碧水源、龙马环卫等公司2013年业绩均实现显著增长。

关键信息汇总

重点公司推荐

土壤污染治理相关信息

• 全国土壤总超标率为16.1%，耕地超标率高达19.4%。
• 《土壤污染防治行动计划》将出台，投资规模近2.3万亿元，其中耕地修复投资超万亿。
• 永清环保在湖南已有多个重金属污染治理项目经验，受益明显。
• 天瑞仪器开发了在线及非在线土壤重金属监测仪，受益于治理需求。

行业动态

• 环保部发布2014年世界环境日主题“向污染宣战”。
• 燃煤锅炉排放标准修订，氮氧化物和汞排放限值提高。
• 广西计划建设129个重点建制镇污水处理设施。
• 泉州计划投入17亿元治理水环境。
• 长沙将新增污水处理能力50万吨/日。

投资策略建议

• 短期策略：关注IPO预披露和发审重启对市场情绪的影响，建议保持谨慎。
• 中长期策略：推荐监测板块（宝馨科技、先河环保、雪迪龙、聚光科技、天瑞仪器）及土壤治理主题（永清环保、维尔利、天瑞仪器）。
• 水处理板块：推荐碧水源、津膜科技等，关注水处理政策出台带来的催化效应。
• 生物质能利用：推荐迪森股份、凯迪电力等。

市场表现

• A股环保指数下跌0.4%，大气工程板块上涨0.5%，固废板块下跌2.2%。
• 港股环保板块下跌2.0%。
• 上周涨幅前三：维尔利（9.7%）、宝馨科技（4.7%）、碧水源（4.4%）。
• 上周跌幅前三：聚光科技（-5.9%）、盛运股份（-5.3%）、城投控股（-4.6%）。

重要事件提醒

• 永清环保、维尔利、天瑞仪器等公司即将发布年报或一季报。
• 多家上市公司涉及增发、收购及限售股解禁事项，如宝馨科技、碧水源、先河环保等。
• 环保部相关文件及政策即将出台，影响行业发展方向。

总结

本报告指出，环保行业在IPO预期下情绪谨慎，但土壤治理、水处理及监测等细分领域仍具备长期投资价值。重点推荐永清环保、天瑞仪器、碧水源等公司，同时建议关注政策驱动下的行业增长机会。短期需留意市场情绪变化及IPO进展，中长期则应把握环保主题带来的结构性机会。