20170703-联讯证券-_联讯环保周观点_土壤污染防治法草案征求意见_立法程序进入后期_14页_1mb

环保工程及服务行业周总结

核心内容概览

本周环保板块整体上涨1.06%，跑输沪深300指数0.15个百分点，但跑赢创业板指数0.47个百分点。板块整体估值为40.74（TTM），低于一年以来均值。环保行业政策动态频繁，重点包括土壤污染防治法草案征求意见、水污染防治法修订、公共建筑能效提升、环保税法实施条例征求意见等。同时，多家上市公司发布了重要事件，包括项目中标、签订重大合同、分红及高管变动等。

主要观点

1. 政策动态

• 土壤污染防治法草案征求意见
  《土壤污染防治法（草案）》已进入人大常委会审议阶段，明确实行最严格的环境保护制度，建立土壤污染防治标准体系，推动土壤环境状况普查和监测制度。该法有望在2017年底或2018年初正式出台，为土壤修复市场带来新的机遇，建议关注高能环境和永清环保。

• 水污染防治法修订
  修订版《水污染防治法》将于2018年1月1日施行，新增河长制、总量控制、排污许可等制度，强化水污染监管，提升企业治污积极性。建议关注碧水源和兴源环境。

• 公共建筑能效提升
  住建部与银监会联合下发通知，推动公共建筑能效提升重点城市建设，鼓励地方政府提高节能标准执行质量，强化监管机制。

• 环保税法实施条例征求意见
  财政部、税务总局、环保部就《环境保护税法实施条例（征求意见稿）》公开征求意见，明确环保税征税对象和计算方法，强调环保税征管的规范性。

• PPP模式规范运用
  财政部强调规范PPP模式，防范隐性政府债务风险，推动项目透明化和合规化。

• 园区循环化改造
  国家发改委与财政部批准11个园区的循环化改造实施方案，鼓励绿色低碳发展，提升园区综合竞争力。

2. 市场表现

• 本周环保板块上涨1.06%，涨幅低于沪深300，但高于创业板。
• 板块整体PE（TTM）为40.74，较前期有所下降。
• 涨幅居前的个股包括兴源环境、三维丝、龙净环保。
• 跌幅居前的个股包括长青集团、华光股份、首创股份。

3. 上市公司重要事件

• 中国天楹：中标平邑县生活垃圾焚烧发电PPP项目。
• 盈峰环境：与阜南县政府签订40亿元环境综合治理框架协议。
• 兴源环境：签订温宿县特色小镇项目合同，金额达12.5亿元。
• 神雾节能：签订50万吨级高端合金新材料项目合同，金额达43.8亿元。
• 美尚生态：中标昌宁县河道治理及道路建设项目。
• 碧水源：限售股份上市流通。
• 东江环保：新聘总裁、主要高管离职、股票回购、签订重大合同。
• 中材节能：签订加纳LNG改造及余热发电项目合同。
• 中电环保：新聘财务总监、收到财政奖励资金、签署合作意向书。
• 依米康：分红除权、红股上市、业绩预增。
• 环能科技：分红时间安排、限售股份上市流通。

关键信息

• 政策支持：土壤和水污染防治立法进展显著，政策推动环保行业进一步发展。
• 市场机会：PPP模式、环保基金、土壤修复等细分领域迎来发展机遇。
• 企业动态：多家公司中标重大项目，提升市场关注度。
• 投资建议：中长期建议关注启迪桑德（环卫项目预期翻倍）、高能环境（土壤修复龙头）。

风险提示

• 环保政策落地风险：政策执行力度及效果存在不确定性。
• PPP工程进度风险：部分PPP项目可能存在推进缓慢或执行不力的风险。

合规提示

本报告基于公开信息，分析逻辑基于分析师职业理解，结论独立、客观，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担相应风险。

投资策略

• 短期关注：PPP项目进展、政策落地及企业业绩表现。
• 中长期布局：土壤修复、水处理、环保技术研发等细分领域。

下周投资提示

• 行业会议：全国工业废水高级氧化新技术论坛、危废处理处置培训班。
• 公司会议：高能环境召开股东大会，审议可转换公司债券相关议案；清新环境、华西能源等召开股东大会，涉及增发、担保、股权激励等事项。

总结

本周环保行业政策和市场动态活跃，土壤和水污染防治立法进展显著，推动环保市场发展。多家公司中标重大环保项目，显示行业增长潜力。建议投资者关注政策受益企业及具备技术优势的公司，同时注意政策执行和PPP项目进度等潜在风险。