20180907-渤海证券-节能环保行业周报_土壤污染防治法_获全票通过_12页_798kb

《土壤污染防治法》获全票通过——节能环保行业周报总结

核心内容

《土壤污染防治法》于2018年9月3日由全国人大常委会全票通过，并将于2019年1月1日起施行。该法旨在规范土壤污染治理行业，加快土壤修复需求释放，为“净土保卫战”提供法治保障。同时，生态环境部部署深化“放管服”改革工作，提出五大具体措施，以释放环境领域投资空间，推动经济高质量发展。广西亦开展重金属重点行业企业排查整治工作，以全面实施《土壤污染防治行动计划》。

主要观点

行业动态

1. 《土壤污染防治法》通过

   • 法律确立了土壤污染防治的六大原则：预防为主、保护优先、分类管理、风险管控、污染担责、公众参与。
   • 强调加强用地风险管控，对农用地和建设用地分别实施分类管理。
   • 明确各类土地利用项目需进行环境影响评价，强化监管。

2. 生态环境部深化“放管服”改革

   • 提出五大措施：加快审批制度改革、强化环境监管执法、优化生态环境公共服务、推进环保产业发展、健全生态环境经济政策。
   • 目标是激发市场活力，提升环保产业服务能力，促进高质量发展。

3. 广西开展重金属排查整治

   • 排查重点区域，建立污染源清单，并于9月30日前完成市级备案，12月10日前完成整治清单报送，12月30日前报送生态环境部。

市场表现

• 近5个交易日内，沪深300指数下跌2.63%，环保板块整体表现略强于大盘。
• 环保工程及服务指数、水务指数和环保设备指数分别下跌2.22%、1.06%和2.07%。
• 渤海节能环保行业子行业全部下跌，其中环境监测跌幅最大（3.27%）。
• 个股方面，南方汇通以7.50%的涨幅位居第一，博世科和聚光科技则跌幅居前。
• 渤海节能环保板块市盈率（TTM，剔除负值）为18.93倍，与上周相比下降2.37个百分点，但相对沪深300的估值溢价率略有上升至74.47%。

关键信息

投资策略

• 当前市场环境下，建议优先关注项目储备充沛、现金流良好的个股。
• 维持节能环保行业“看好”评级。
• 本周推荐个股包括：瀚蓝环境（600323.SH）、国祯环保（300388.SZ）和聚光科技（300203.SZ）。

风险提示

1. 政策落实不及预期
2. 行业竞争加剧导致毛利率下滑

公司信息

1. 首创股份：联合体中标四川省内江市沱江流域水环境综合治理PPP项目，投资约62.8亿元。
2. 瀚蓝环境：预中标漳州北部片区垃圾焚烧发电及配套工程PPP项目，投资约7.1亿元。
3. 聚光科技：联合体中标盘县鸡场坪龙湖湿地景区基础设施建设项目，中标金额约18.3亿元。
4. 津膜科技：全资子公司签订武山县城市污水处理厂异地新建工程PPP项目合同，投资约1.1亿元。

行业评级说明

• 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
• 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%至10%之间
• 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

重点品种推荐

• 聚光科技：增持
• 国祯环保：增持
• 瀚蓝环境：增持

图表目录

• 图1：行业指数涨跌情况
• 图2：渤海节能环保子行业涨跌幅情况
• 图3：渤海节能环保板块与沪深300市盈率比较（TTM整体法，剔除负值）

表目录

• 表1：近5个交易日涨跌幅前五名的个股涨跌情况

总结

《土壤污染防治法》的通过标志着我国土壤污染治理进入法治化阶段，有助于规范行业并释放修复需求。生态环境部的“放管服”改革进一步推动环保产业发展，优化投资环境。广西开展重金属排查整治，是落实《土壤污染防治行动计划》的具体举措。当前环保板块整体表现不佳，但行业仍维持“看好”评级，建议关注具备良好项目储备和现金流的公司。风险方面，需警惕政策落实不及预期及行业竞争加剧。