20180212-招商证券-每日复盘与晨会精要_中小创超跌反弹行情显著_20页_529kb
报告摘要
证券研究报告总结：2017年2月12日
核心内容概述
2017年2月12日，A股市场迎来显著反弹，尤其是中小创题材股表现突出，全天涨幅接近3.5%。整体市场情绪回暖，资金有抄底迹象，市场逐步企稳。与此同时，多个行业研究报告对2018年的投资机会进行了深入分析，重点推荐5G、白酒、军工、有色金属等板块。
主要观点
1. 市场整体表现
- 沪指全天窄幅震荡走高，涨幅约0.8%。
- 中小板指和创业板指分别上涨2.85%和2.91%。
- 370个板块中，365个翻红，市场情绪明显回暖。
- 资金抄底迹象明显，市场有望进一步企稳。
2. 宏观视角
- 美股调整引发全球市场避险情绪，但并未对A股基本面造成实质冲击。
- 央行流动性支持措施有效，节后流动性环境仍较宽松。
- A股市场长期向上的基础依然存在，但短期波动性上升。
关键行业分析
1. 食品饮料行业
- 白酒板块回调，创造布局良机，推荐一线白酒（茅台、五粮液、老窖）及次高端品种（洋河、水井坊、汾酒、舍得、古井）。
- 预计2018年白酒行业将呈现分化趋势，确定性是选股关键。
- 乳业、调味品等大众品受益于消费复苏，推荐伊利、海天味业、双汇发展等。
2. 建材行业
- 水泥行业需求稳中微降，供给相对稳定，价格稳中微涨，行业利润有望继续增长。
- 推荐关注海螺水泥、华新水泥、祁连山等，同时关注玻璃行业，推荐旗滨集团、信义玻璃。
3. 通信行业
- 5G成为行业催化剂，推荐核心标的：中兴通讯、亨通光电、中天科技、烽火通信、光迅科技、中际旭创。
- 中兴通讯转让中兴软创股权，引入阿里资本，打开合作空间，增强5G布局能力。
- 海格通信大股东大手笔增持，显示对公司未来发展的信心，推荐关注其军工信息化业务。
4. 计算机行业
- 医疗信息化业绩超预期，推荐卫宁健康、创业软件等。
- 绿盟科技创始人成为大股东，公司迎来新起点，推荐关注其网络安全业务。
- 启明星辰业务稳健，预计2018年将迎来高增长，维持“强烈推荐-A”评级。
5. 有色金属行业
- 铜、铝、铅锌等金属价格受供需影响出现波动，但基本面仍较好。
- 推荐关注紫金矿业、南山铝业等具备资源优势和成长潜力的标的。
- 2018年预计铝价稳定，公司高端铝加工产品产能释放，将带动业绩增长。
6. 房地产行业
- 房地产板块经历回调，但基本面支撑仍在，建议关注其宽U型复苏机会。
- 市场噪音较多，建议投资者理性看待，关注行业集中度提升和政策支持。
7. 军工行业
- 军工板块大幅调整，但低估值白马股具备投资价值，推荐中航机电、航发动力等。
- 军改逐步落地，军工信息化迎来发展窗口期，推荐关注海格通信等。
8. 公共事业行业
- 环保/电力板块迎来三家公司兜底式增持，行业首次出现此类现象。
- 信号显示市场处于阶段性低点，值得关注。
9. 债券市场
- 债市在政策和流动性支持下开始回暖，建议关注可转债和短期利率走势。
- 债市未来将受益于流动性改善和政策利好。
热点新闻追踪
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燃料电池汽车试点
工信部宣布将开展燃料电池汽车产业推广应用试点，预计带动相关产业链发展，推荐关注东方锆业、大洋电机等。 -
健康中国战略推进
卫计委表示将加快实施健康中国战略，推动医疗信息化和医药行业改革，推荐关注健康元、九安医疗等。
投资建议与评级
- 白酒板块：推荐一线白酒（茅台、五粮液、老窖）和次高端品种（汾酒、水井坊、洋河、古井），维持“强烈推荐-A”评级。
- 通信行业：推荐中兴通讯、亨通光电、中天科技、烽火通信等，维持“强烈推荐-A”评级。
- 计算机行业：推荐卫宁健康、创业软件、启明星辰、绿盟科技等，维持“强烈推荐-A”评级。
- 有色金属行业：推荐南山铝业、紫金矿业、江西铜业等，维持“强烈推荐-A”评级。
- 军工行业：推荐中航机电、海格通信、航发动力等，维持“强烈推荐-A”评级。
- 房地产行业：关注板块复苏机会，建议适度配置。
风险提示
- 白酒：终端需求不及预期。
- 5G：标准发展不及预期、运营商资本开支下降。
- 军工：订单交付波动、市场大幅调整。
- 有色金属：原材料价格上涨、人民币升值、贸易保护主义抬头。
- 债券：监管政策超预期。
投资评级定义
公司短期评级
- 强烈推荐：公司股价涨幅超沪深300指数20%以上。
- 审慎推荐：公司股价涨幅在5%~20%之间。
- 中性：公司股价变动幅度介于±5%之间。
- 回避：公司股价表现弱于沪深300指数5%以上。
公司长期评级
- A：公司长期竞争力高于行业平均水平。
- B：公司长期竞争力与行业平均水平一致。
- C：公司长期竞争力低于行业平均水平。
行业投资评级
- 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准。
- 中性：行业基本面稳定，指数跟随基准。
- 回避：行业基本面向淡，指数将跑输基准。
分析师信息
- 张夏：高级策略分析师，中央财经大学国际金融硕士，哈尔滨工业大学工学学士，3年金融产品研究经验。
- 侯春晓：策略高级分析师，上海财经大学产业经济学硕士，FRM，2015年加入招商证券。
- 董理伟：研究助理，计算机科学与技术本科，2015年加入招商证券。
- 陈刚：研究助理，同济大学金融学硕士，2016年加入招商证券。
重要声明
- 本报告由招商证券股份有限公司编制，具有证券投资咨询业务资格。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
- 报告内容可能涉及本公司或关联机构的证券头寸和交易行为，投资者需注意潜在利益冲突。
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