20130715-中国银河-国务院力推信息消费利好4G建设_继续首推中兴通讯_烽火通信_14页_789kb

通信行业周报总结

核心内容

2013年7月15日发布的通信行业周报指出，国务院于7月12日召开的常务会议强调了促进信息消费、提升3G网络覆盖、推动4G牌照发放以及鼓励民间资本参与基础电信运营市场的政策方向。报告认为，这些政策将对通信行业的多个子领域产生积极影响，特别是4G、三网融合和金融IC卡。

主要观点

1. 政策支持与市场反应

• 国务院会议明确支持信息消费增长目标，预计年均增长20%以上。
• 4G牌照发放和三网融合推广是重点，预计将推动行业景气度上升。
• 基础电信运营市场开放，鼓励民营资本参股，利好民营宽带接入和移动转售相关企业。
• 市场表现方面，银河通信指数周涨幅为2.22%，强于大盘，其中泛移动互联网指数涨幅最大，达到7.08%。

2. 重点推荐个股

• 核心推荐：中兴通讯（半年目标收益率40%+）、烽火通信（30%+）、科华恒盛（40%+）、海格通信（30%+）。
• 其他推荐：卓翼科技、中海达、海能达、东方通信、鹏博士、中国联通、中瑞思创。

3. 业绩表现与预测

• 业绩增长：部分公司如天喻信息、中海达、鹏博士、二六三等预计实现中期业绩大幅增长。
• 业绩下滑：部分4G相关公司因成本上升和项目进度未达预期，业绩出现下滑。
• 业绩亏损：部分公司如烽火电子、天音控股、奥维通信、世纪鼎利等出现亏损。

关键信息

1. 行业趋势

• 4G建设：4G牌照发放和网络建设是行业发展的核心驱动力，预计未来三年投资持续增长。
• 三网融合：年内向全国推广，利好相关企业如数码视讯、同洲电子。
• 金融IC卡：在公共服务领域推广，重点关注恒宝股份、天喻信息。
• 网络速度：三大运营商中，电信平均网速最高，达到3.41 Mb/s，移动最低，为2.80 Mb/s。

2. 企业动态

• 中兴通讯：赢得德国运营商E-Plus的运维合同，受益于4G建设。
• 华为：企业业务增长超40%，中标海外项目，市场份额稳步提升。
• Verizon：LTE网络数据流占比达57%，覆盖95%人口。
• 软银：完成对Sprint的收购，计划注资160亿美元建设LTE网络。

3. 行业指数表现

• 银河通信指数：周涨幅2.22%，强于上证指数、深证成指等。
• 细分行业指数：泛移动互联网指数、移动支付指数、虚拟运营主题指数等表现较好。

下周投资观点

• 行业评级：继续“推荐”。
• 重点推荐：中兴通讯、烽火通信、科华恒盛、海格通信。
• 其他推荐：卓翼科技、中海达、海能达、东方通信、鹏博士、中国联通、中瑞思创。
• 预期催化剂：7月15日中移动4G招标结果公布，7月下旬中国电信半年度会议可能追加LTE投资。

附录：银河通信细分行业指数成分股

评级标准

• 推荐：行业指数或公司股价超越市场平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数或公司股价超越市场平均回报10%-20%。
• 中性：与市场平均回报相当。
• 回避：低于市场平均回报10%及以上。

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