20130804-中国银河-关注IDC市场新发展_4G继续推荐中兴通讯_烽火通信_科华恒盛_12页_663kb

通信行业周报总结

核心内容

2013年8月4日发布的通信行业周报指出，随着IDC（因特网数据中心）市场准入政策的放宽，以及4G产业的持续发展，通信行业迎来新的增长机遇。报告重点推荐中兴通讯、烽火通信、科华恒盛等企业，并对4G产业链的投资机会进行了深入分析。

主要观点

1. IDC市场再引关注

• 政策背景：工信部近期将公示首批获得IDC和ISP业务牌照的企业名单，IDC准入大门再次打开，市场有望加速扩张。
• 受益领域：
  • 数据中心机房基础设施产品（UPS、空调、电池、机柜、监控等）：推荐科华恒盛（IDC机房动力整体解决方案）、日海通讯（机柜等）。
  • IP设备（交换机/路由器）：推荐星网锐捷、中兴通讯。
  • 服务器：推荐浪潮信息。
  • 数据中心用光纤：关注短距高速率、抗弯曲、超低损的光纤产品。

2. LTE产业发展峰会召开

• 会议亮点：
  • 中国移动加速TD-LTE终端储备，第二批集采将于Q3展开，产品形态将转向智能终端。
  • 工信部将协调新增255M频率用于室内覆盖，支持LTE发展。
  • TDD频谱资源分配超过FDD，工信部支持自主创新。
  • VoLTE技术方案成熟，预计2014年第二季度前推出商用终端，2014年底实现商用。

3. 4G产业链投资推荐

• 推荐领域：
  • 主设备：烽火通信、中兴通讯，受益确定性高、业绩反转弹性强、估值合理。
  • 机房动力：科华恒盛，突破大型数据中心高端市场，成长空间大。
  • 配套工程服务：日海通讯、宜通世纪、富春通信，2014年业绩弹性大。
  • 移动互联应用：北纬通信、拓维信息、科大讯飞、天音控股、神州泰岳，具有长期投资价值。

关键信息

市场表现

• 银河通信指数本周上涨1.05%，略强于上证指数和中小板指，但弱于创业板指。
• 后周期4G概念股出现补涨，而与手游相关的个股如天音控股、北纬通信等周跌幅居前。

企业动态

• 科华恒盛：7月30日公布中报，设立全资子公司厦门华睿晟智能科技，积极拓展数据中心解决方案市场。
• 中国移动：发布两款自主品牌终端，预计8月中下旬上市。
• 中国联通：主导发布首个云计算国际标准Y.3501，推动云计算发展。
• 华为：中标广深港高铁通信电源项目，助力IDC市场。
• 三星：计划推出双网Galaxy S4，支持两种高速LTE网络切换。
• NEC：宣布退出智能手机市场，专注于传统手机业务。

4G投资展望

• 2013～2015年国内4G投资将持续增长，主设备（无线、传输）、机房动力、工程服务等领域将受益最大。
• 预计13年下半年至14年，中兴通讯、烽火通信、科华恒盛、卓翼科技等企业业绩有望超预期。

下周行业投资观点

• 行业评级：推荐，超配，重点推荐4G相关企业。
• 关注重点：4G主设备企业（烽火通信、中兴通讯）、数据中心解决方案（科华恒盛）、工程服务（日海通讯、宜通世纪、富春通信）以及移动互联应用（北纬通信、拓维信息、科大讯飞、天音控股、神州泰岳）。
• 政策催化：9月份军用北斗相关招标是板块行情的重要催化剂，公安PDT集群通信政策风险已消除，行业龙头将充分受益。

附：通信板块主要指数表现

附：通信板块上周涨跌幅前五股票

附：通信板块主要细分行业指数成分股

风险提示

• 4G概念股短期涨幅与中期业绩分化，需关注市场波动。
• 通信行业仍面临一定的竞争压力与技术挑战，需持续关注政策与市场动态。

联系信息

• 分析师：朱劲松
• 联系方式：(8610) 83574072 / zhujingsong@chinastock.com
• 执业证书编号：S0130513050004
• 鸣谢：王娜，(8610) 66568846 / wangna_yj@chinastock.com.cn