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通信设备制造行业动态分析（2013年7月15日）

核心内容概述

2013年7月15日的通信设备制造行业分析报告指出，随着年内4G牌照的发放预期增强，市场对通信设备行业信心提升，行业整体表现向好。通信板块在上周整体上涨，传媒板块涨幅最大，而中移动招标的启动也推动了市场对LTE相关公司的关注。中兴通讯、烽火通信被列为通信行业的龙头股，而富春通信、宜通世纪、大富科技和金信诺则被视为配套企业。此外，部分公司如邦讯技术、三维通信和世纪鼎利也因与中移动业务关系密切，被看作是下半年的重要投资标的。

主要观点与关键信息

1. 政策动态

• 4G牌照发放预期增强：国务院宣布年内将发放4G牌照，鼓励民资进入电信市场，这标志着通信行业将进入新一轮增长周期。
• 三网融合与智能管道标准：三网融合政策持续推进，中国电信主导的智能管道标准已获得国际电信联盟（ITU）批准，显示其在国际标准制定中的影响力。

2. 市场表现

• 板块整体上涨：上周通信板块普涨，传媒板块涨幅最大，达到8.17%，通信行业整体上涨2.57%。
• 个股涨跌幅分化：网宿科技（+22.81%）、北纬通信（+21.96%）涨幅领先，而吴通通讯（-10.42%）、信维通信（-9.11%）跌幅较大。

3. 公司动态

• 中兴通讯：因筹划股权激励停牌，其在国际市场上获得重要合同，如德国E-Plus的五年期运维合同，显示其全球竞争力。
• 其他公司动态：部分公司发布半年度业绩预告，如大富科技、富春通信等，显示出不同业绩表现，部分公司因业务调整或市场拓展出现亏损，而部分公司因业务拓展或项目结算实现盈利。

4. 投资建议

• 通信板块风险较低：由于中移动招标启动，市场对通信设备行业风险预期降低，建议投资者关注通信板块，特别是LTE相关企业。
• 重点推荐公司：中兴通讯和烽火通信被列为龙头股，建议“买入-A”；富春通信、宜通世纪、大富科技和金信诺为配套股，建议“增持-A”；其他与中移动业务密切相关的公司如邦讯技术、三维通信和世纪鼎利也值得关注。

重要事件与市场动态

2.1 公告要点

• 中兴通讯停牌：因筹划股权激励，股票停牌。
• 业绩预告与修正：多家公司发布业绩预告，部分公司如大富科技、富春通信和世纪鼎利出现业绩下滑，而部分公司如高新兴、卓翼科技、网宿科技则实现业绩增长。
• 限售股份解禁：部分公司如盛路通信、华星创业、日海通讯等的限售股份解禁，可能对市场产生一定影响。

2.2 运营商动态

• 中电信移动互联网布局：推出“翼聊”语音通信工具，进一步拓展移动互联网业务。
• 中联通与Verizon合作：加入Ubuntu运营商顾问团，推动操作系统合作，有助于提升其在全球市场的竞争力。
• 中移动终端集采：TD-LTE终端集采结果公布，高通在芯片领域占据主导地位。
• 中国电信与酷派合作：推出融合云计算概念的智能手机，推动产品创新。

2.3 其他资讯

• 国际并购动态：软银以216亿美元收购Sprint，成为全球第三大运营商。
• 国际标准制定：中国电信主导的LTE-HRPD inter RAT SON标准在3GPP获得立项，显示其在国际标准制定中的地位。
• 技术发展与产品创新：多家公司推出新产品或技术，如中兴推出4G LTE智能手机ZTE Overture，显示其技术实力和市场拓展能力。

行业展望与投资建议

• LTE行情持续：机构普遍认为2013年下半年至2014年将迎来通信行业的行情，因中移动将推动移动互联网发展，而中电信和中联通也将加大投资。
• 重点关注公司：中兴通讯和烽火通信作为行业龙头，具备较强的竞争力；富春通信、宜通世纪、大富科技和金信诺作为配套企业，也值得关注；与中移动业务密切相关的公司如邦讯技术、三维通信、世纪鼎利等也有较大增长潜力。
• 风险提示：需关注股票解禁压力、IPO开闸带来的风险、运营商投资规划不达预期等因素。

行业表现与个股情况

• 板块整体表现：通信板块整体上涨，但涨幅不一，其中传媒板块涨幅最高。
• 个股表现：部分公司如网宿科技、北纬通信表现优异，而部分公司如吴通通讯、信维通信等则表现不佳。

公司评级与市场数据

• 投资评级：中兴通讯、烽火通信和鹏博士被推荐为“买入-A”，而大富科技、金信诺、宜通世纪等为“增持-A”。
• 估值情况：根据EPS和PE，部分公司如中兴通讯、卓翼科技、天源迪科等被看好，具有较高的投资价值。

总结

2013年7月15日的通信设备制造行业分析报告显示，随着4G牌照发放的临近，通信行业迎来新的发展机遇，尤其是LTE相关企业。中兴通讯和烽火通信作为行业龙头，具备较强的市场竞争力。同时，部分公司因业务调整、成本上升或市场拓展不力，出现业绩下滑，但随着市场环境改善，未来有望恢复增长。投资者应重点关注与中移动业务密切相关的公司，如富春通信、宜通世纪、大富科技和金信诺等。整体来看，通信板块风险较小，未来增长确定性较高。