20130715-兴业证券-国务院部署信息化建设_腾讯UC打造生态系统_22页_1mb

报告摘要

通信行业周报总结

核心内容

本报告主要聚焦于2013年7月8日至7月12日期间通信行业的动态变化、重点公司表现、盈利预测及行业趋势。整体来看，通信板块表现良好，与大盘同步上涨，其中增值服务板块涨幅最大，达到7.57%。国务院推动信息化建设，明确4G牌照发放及三网融合推广，对通信设备行业形成利好。同时，腾讯UC和浏览器厂商UC及欧朋的战略布局为移动互联网发展带来新的动力。

主要观点

行业趋势：
- 通信行业进入移动互联网发展的主升浪，预计未来3-5年将有显著增长。
- 移动互联网应用和服务的快速发展将带动增值服务板块增长。
- 4G网络建设和三网融合将推动通信设备行业需求，提升行业盈利增长的确定性。
重点公司表现：
- 中兴通讯：受益于4G建设预期，业绩复苏，评级为增持。
- 烽火通信：预计中报业绩稳健增长，是宽带中国和4G建设的重要参与者。
- 日海通讯：预计中报业绩持续快速增长，网络工程和无线机房业务驱动增长，评级为买入。
- 中天科技：业绩环比持续好转，光棒海缆业务进展顺利，估值安全边际高，评级为增持。
- 数码视讯：中报业绩低预期，但三网融合全面铺开对其有利，评级为买入。
- 鹏博士：作为首家参股基础电信运营市场的公司，受政策利好，评级为增持。
- 网宿科技：中报业绩超预期，受益于网络流量增长，有望保持30-50%的年增长，评级为增持。
- 北纬通信：中报业绩超预期，手游储备深厚，下半年有望推出多款游戏，评级为增持。
- 天音控股：旗下欧朋浏览器发布游戏加速引擎Sphinx，性能超越Chrome，平台价值有望被市场认识，评级为增持。
行业投资建议：
- 重点布局4G、宽带中国、专网通信、三网融合等。
- 推荐关注鹏博士（移动转售）、网宿科技（网络加速）、北纬通信（手机游戏）、天音控股（浏览器平台）等增值服务公司。
- 电信运营板块虽短期受4G影响，但整体估值较低，推荐关注联通和移动。

关键信息

政策支持：
- 国务院部署信息化建设，推动4G牌照发放、三网融合及宽带中国战略，利好通信设备行业。
- 鼓励民间资本进入基础电信运营市场，鹏博士作为首家参股公司，受此利好。
市场动态：
- 全国手机市场出货量增长，但6月份环比下降近三成。
- 中国电信完成C网集采项目，中兴通讯市场份额领先。
- 腾讯发布开放平台战略，推动移动游戏和支付功能，形成闭环。
技术发展：
- HTML5技术推动Web App发展，浏览器成为重要入口。
- 阿尔卡特朗讯与奥地利电信合作测试G.fast技术，实现超高速宽带传输。
风险提示：
- 运营商投资波动、行业竞争加剧、中小市值公司解禁压力。

行业重点动态

国务院推动4G牌照发放及三网融合。
中国电信C网集采中中兴通讯获得大额市场份额。
腾讯与浏览器厂商UC合作，打造移动互联网生态系统。
软银并购Sprint，成为全球第三大运营商。
金山软件融资37.76亿元，用于发展现有及未来业务。

上周市场表现

通信板块整体上涨2.57%，跑赢沪深300指数0.39个百分点。
通信设备和电信运营板块表现平庸，分别上涨0.93%和2.9%。
增值服务板块涨幅显著，达到7.57%。
涨幅靠前的个股：网宿科技（22.81%）、北纬通信（21.96%）、烽火电子（13.30%）等。
跌幅靠前的个股：吴通通讯（-10.42%）、天音控股（-9.17%）、信维通信（-9.11%）等。

公司公告与动态

网宿科技：中报业绩超预期，预计盈利4,964.42万元至6,028.23万元，同比增长40%-70%。
北纬通信：非公开发行股票，募投项目包括手机网游研发及运营、手机视频、移动营销平台等。
天音控股：中报亏损，但二季度已扭亏，业绩拐点已现。
亿通科技：股东增持公司股票，公司业绩略增。
中恒电气：预计中报业绩快速增长，受益于4G启动。
海能达：预计中报实现盈利，3季度PDT国内招标将进入密集期。

大宗交易

盈利幅度大于15%：顺网科技、鹏博士、高淳陶瓷、鑫茂科技、网宿科技、北纬通信、海能达、初灵信息。
盈利幅度为0-15%：数码视讯、信维通信、日海通讯、邦讯技术、中恒电气、天源迪科、硕贝德、三五互联、中威电子。
亏损幅度为0-15%：合众思壮、华胜天成、华星创业、中国联通、中利科技、星网锐捷、世纪鼎利、键桥通讯、长江通信、富春通信、金信诺、卓翼科技、三元达、大富科技。