20210117-华创证券-计算机行业周报_计算机配置价值凸显_迎来21年大复苏之机_5页_432kb

计算机行业周报总结（20210111-20210117）

核心内容

本报告分析了2021年1月11日至1月17日期间计算机行业的市场表现与投资机会，指出行业正迎来复苏契机，重点推荐具备长期发展潜力和短期业绩兑现能力的板块与个股。

主要观点

1. 行业整体表现

• 创业板指数：本周下跌1.93%，而计算机行业仅下跌0.64%，排名行业第10，优于创业板和上证综指。
• 估值水平：行业估值中位数法下PE(ttm)为57（剔除负值），显示估值性价比良好。

2. 政策推动与行业趋势

• 工业互联网：工信部发布《工业互联网创新发展行动计划（2021-2023）》，推动行业发展，但实际落地需依赖经济效益，长期价值高于短期。
• 汽车软件化：随着智能部件增加和自动驾驶功能迭代，软件算法占比提升，算法型平台公司具备溢价能力，短期受益于OTA技术发展。

3. 人工智能应用场景落地

• 初阶算法识别率已较高，核心竞争力在于场景落地与用户覆盖。
• 海康威视、科大讯飞等公司已具备领先客户积累，技术打磨程度高，持续推荐。

4. 年报兑现与市场复苏

• 2021年1-2月年报预告与快报密集发布，20年经营数据将被修正。
• 由于板块在20年三四季度大幅回撤，当前估值已有所消化，一季度复苏预期增强。
• 增长确定性高的板块包括：医疗科技、智能网联、信息安全、云计算，其中医疗科技与信息安全估值较低，值得关注。

5. 投资机会展望

• 当前计算机板块具备良好的估值性价比，积极看好短期投资机会。

关键信息

推荐板块与个股

• 人工智能：科大讯飞、海康威视、大华股份
• 金融科技：长亮科技、同花顺、恒生电子
• 互联网医疗：万达信息、创业慧康、卫宁健康
• 智能网联：中科创达、德赛西威
• 信息安全：奇安信、深信服、安恒信息、南洋股份、美亚柏科
• 云计算：金山办公、广联达、浪潮信息、宝信软件等

风险提示

• 年报和一季报增速波动较大，需关注业绩变化。
• 当前市场风格向头部公司集中，阶段性关注度存在不确定性。

团队介绍

组长、首席分析师：王文龙

• 香港城市大学金融与精算数学硕士
• 6年计算机研究经验，曾任职于广发证券、太平洋证券
• 2015-2017年团队获得新财富第6、第4、第3名
• 2019年被评为金麒麟新锐分析师

高级分析师：孟灿

• 中南财经政法大学投资学硕士
• 3年一级市场TMT投资经验，近3年二级市场计算机行业研究经验
• 曾任职于苏州高新创业投资集团和兴全基金
• 2020年加入华创证券研究所

高级分析师：张璋

• 爱荷华州立大学硕士
• 2年芯片设计经验，5年计算机行业研究经验
• 曾任职于广发证券和浙商基金
• 2020年加入华创证券研究所

助理研究员：邓怡

• 厦门大学金融硕士
• 2020年加入华创证券研究所

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