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五矿期货有色金属早报2024-6-5分析总结

一、主要品种价格走势

1. 铜
   昨日伦敦铜收跌26%至9928美元/吨，沪铜主力合约收至80500元/吨。LME库存增加2950吨，注销仓单比例降至46%，贴水幅度较大。现货铜贴水缩窄至70元/吨，持货商报盘坚挺。预计今日沪铜主力区间参考79600-81200元/吨，伦铜3M区间9800-10050美元/吨。

2. 铝
   昨日沪铝涨118%，现货A00均价21210元/吨。期货仓单小幅减少450吨，LME库存减少3250吨。华东、中原市场成交积极，华南基差低位。预计今日沪铝主力区间20500-22000元/吨，伦铝3M区间2500-2850美元/吨。

3. 铅
   昨日沪铅收跌至18950元/吨，伦铅收跌至2285美元/吨。进口盈亏为-8263元/吨，精废价差150元/吨。市场出货减少，下游需求回升，预计铅价偏强运行。

4. 锌
   昨日沪锌收跌247%，LME锌库存小幅减少3250吨。市场供应紧张，冶炼企业开工受限，下游需求增长放缓，预计锌价震荡偏弱。

5. 锡
   昨日沪锡上涨0.35%，整体位于近期低位。下游补库基本完成，市场成交清淡，预计今日参考区间240000-295000元/吨。

6. 镍
   昨日沪镍跌2930元/吨，进口镍矿供应紧张，对价格有一定支撑，但消费端需求走弱，预计主力合约区间参考140000-147800元/吨。

7. 碳酸锂
   市场碳酸锂现货价格持续下滑，进口盈亏为-850元/吨。需求增长放缓，市场交易冷清，预计今日主力合约区间98000-105000元/吨。

二、重点数据汇总

• 多个品种库存变化显著，尤其是铝、锌、镍等供应端变化值得关注。
• 美元指数和人民币汇率波动，影响有色金属进口盈亏及沪伦比价，并带动部分品种价格调整。
• 政策落地及供需博弈仍是近期价格波动关键因素，需密切关注宏观情绪变化。

三、风险提示

• 有色金属普遍面临海外库存增加、国内需求疲软双重压力，短期以震荡为主。
• 铅锌锑等供需矛盾局部性较强，需结合具体品种基本面数据做出判断。

总结：本周内经济合作政策逐步落实，带动市场情绪回暖，但基本面支撑有限，多空博弈激烈，建议投资者控制仓位，灵活应对各品种短期走势分化。