20181019-川财证券-1-9月全国房地产开发投资和销售情况点评_投资保持高位_单月销售面积增速转负_2页_729kb

报告摘要

2018年1-9月，中国房地产行业在投资和开发方面保持较高增速，但商品房销售面积增速出现回落，市场分化加剧。整体来看，房地产投资维持高位，但销售市场面临一定压力，房企资金状况有所改善，但融资环境仍需关注。

房地产开发投资保持高位：1-9月全国房地产开发投资88665亿元，同比增长9.9%，虽比1-8月略有回落，但仍在高位运行，显示行业仍具一定韧性。
房屋新开工面积继续创新高：1-9月房屋新开工面积达152583万平方米，同比增长16.4%，增速较1-8月提高0.5个百分点，表明房企开发活动依然活跃。
土地购置面积增速稳定：1-9月房地产开发企业土地购置面积19366万平方米，同比增长15.7%，增速小幅提升，但房企拿地已出现放缓迹象。
商品房销售面积增速转负：1-9月商品房销售面积同比增长2.9%，增速比1-8月回落1.1个百分点，9月单月增速为3.6%，回落明显。部分城市去化率下降，市场分化加剧。
房企到位资金改善：1-9月房企到位资金121882亿元，同比增长7.8%，增速较1-8月提高0.9个百分点。其中定金及预收款和自筹资金增长显著，显示房企回款能力增强，但按揭贷款持续走弱。
政策导向趋于稳杠杆：国务院常务会议提出政策方向为“宽货币延伸至宽信用”，表明去杠杆转向稳杠杆，资金环境有所改善，有助于缓解房企融资压力。

投资数据：
- 1-9月房地产开发投资：88665亿元，同比增长9.9%。
- 9月单月投资增速：8.9%。
- 房屋新开工面积：152583万平方米，同比增长16.4%。
- 土地购置面积：19366万平方米，同比增长15.7%。
销售数据：
- 1-9月商品房销售面积：119313万平方米，同比增长2.9%。
- 9月单月销售面积增速：3.6%，回落明显。
- 市场分化：部分城市去化率下降，出现降价现象。
资金状况：
- 1-9月房企到位资金：121882亿元，同比增长7.8%。
- 定金及预收款和自筹资金增速较高，按揭贷款持续走弱。
政策环境：
- 国务院提出“疏通货币政策传导机制”、“宽货币延伸至宽信用”。
- 调控政策仍保持高压，房企拿地放缓，未来投资可能面临压力。

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