2025-07-12-国海证券-有机硅行业动态研究之二_陶氏计划退出其欧洲有机硅产能_关注有机硅行业修复机会页_6页_526kb

陶氏化学宣布将于2026年中期关闭英国巴里工厂，退出14.5万吨/年硅氧烷产能，是其欧洲资产优化计划的一部分，旨在削减高成本、高能耗产能，并聚焦高附加值领域。此决定预计导致欧洲有机硅供应减少近三分之一，成为历史最大上游产能退出事件。

该事件预计将推动有机硅基础材料价格上涨，提升行业景气度。随着巴里工厂关停，中国有机硅基础原料及制品出口规模有望扩大，不仅利好国内市场，也为中国企业填补供需缺口提供了机会。

近期，由于工业硅价格回升、有机硅库存下降及下游需求增长，有机硅中间体价格稳中有涨。2025年1-5月，中国有机硅中间体出口量同比增长5.77%，表观消费量同比增幅达28.79%。工业硅现货及期货价格自6月中旬以来逐步上涨，主要受光伏行业反内卷消息提振及大厂减产挺价情绪影响。

基于欧洲产能退出带来机会、近期价格稳升以及下游需求增长，国海证券维持有机硅行业“推荐”评级，并建议关注具备有机硅中间体DMC产能的兴发集团、鲁西化工、东岳硅材、新安股份、三友化工等企业，以及具有有机硅产品的硅宝科技、新亚强。同时需注意有机硅价格波动、下游需求不及预期等风险。

此报告包含合盛硅业、兴发集团等重点公司的盈利预测与股价评级，供投资者参考。有机硅行业有望在供需修复中迎来景气度提升。