深度报告-2025-07-14-华安证券-OPEC+8月增产超预期_陶氏计划关停英国有机硅产能页_31页_3mb

化工行业周报核心总结

1. 市场表现
   本周化工板块整体涨跌幅为1.53%，排名第19位，跑赢沪深300指数（1.09%），但跑输创业板指（2.36%）。
   涨幅前十个股：上纬新材（72.88%）、宏柏新材（24.72%）、晨光新材（23.30%）等，主要集中在有机硅、合成树脂、民爆制品。
   涨幅前五化工产品：百草枯（6.56%）、DMF（5.42%）、甲乙酮（3.87%）、石脑油（3.15%）、WTI原油（2.83%）。
   跌幅前五化工产品：液氯（-202.27%）、三氯乙烯（-6.00%）、天然气（-5.72%）、季戊四醇（-4.76%）、PVA（-4.17%）。

2. 行业评级与推荐

   • 行业评级：增持
   • 推荐方向：合成生物学、农化、层析介质、代糖、维生素、轻烃化工、COC聚合物、MDI、制冷剂、电子特气、钾肥。
   • 主要观点：
     • 合成生物学：材料革新加速，生物基材料需求爆发，受益企业：凯赛生物、华恒生物。
     • 制冷剂：供给端减产叠加需求增长，推荐巨化股份、三美股份、昊华科技等。
     • 电子特气：国产替代加速，推荐金宏气体、华特气体、中船特气。
     • 轻烃化工：碳中和趋势下成长空间扩大，重点关注卫星化学。
     • COC聚合物：国内产能扩张，推荐阿科力。
     • MDI：寡头垄断格局延续，推荐万华化学。

3. 供给侧与价格跟踪

   • 供给侧动态：本周检修/重启企业共13家，涉及丙烯、纯苯、乙二醇等产品。
   • 价格波动：制冷剂价格持续上涨，带动巨化股份、三美股份业绩预增；P
     TAA、甲醇等产品价格大幅下跌，拖累市场情绪。

4. 风险提示
   政策扰动、技术扩散、新能源突破、油价下跌、经济下滑等风险需关注。

行业评级：增持