20250711-德邦证券-有机硅更新_陶氏将关闭英国工厂_有机硅产能有力出清_2页_450kb

事件：陶氏宣布将于2026年中期关闭英国巴里基础硅氧烷工厂，涉及产能14.5万吨，作为欧洲资产优化计划的一部分，焦点是削减高成本产能并转向高附加值产品。

影响：此事件标志着全球有机硅产能加速出清，行业边际改善信号浮现，可能导致价格上升，缓解过剩压力；国内厂商受益于需求转移，出口规模可能显著增长，其中中国作为全球聚硅氧烷最大产销中心，出口量约8万吨（2024年）。

供给端压力缓解：尽管2024年有机硅新增产能达72万吨，行业供给过剩严重，产品如DMC报价大跌83%；然而，2024年后行业新增产能或进入尾声，协同减产已成为常态，以应对潜在的内卷竞争和政策调控。

需求增长：内需方面，有机硅表观消费量从2019-2024年CAGR为11.3%，得益于电子电器、新能源汽车等新兴领域高渗透率；外需方面，2024年聚硅氧烷出口量同比增34.2%，新兴经济体贡献39.9%，推动整体需求稳健增长。

建议关注公司：合盛硅业、新安股份、兴发集团、东岳硅材、三友化工等，这些企业可能从产能优化和需求增长中获益。

风险：产能退出进度不及预期、原材料价格波动、贸易摩擦或下游需求下降。