20170409-安信证券-交通运输行业周报_雄安带路共振_港口航运竞峥嵘_19页_1mb

雄安新区带动交运板块上涨，行业数据与投资建议分析

核心内容

2017年4月9日发布的行业周报显示，交通运输行业整体表现优于沪深300指数，SW交运指数周涨幅为3.14%，在申万一级行业中排名第7位。交运子板块中，港口板块涨幅最大，达7.6%，物流板块和铁路板块分别为3.3%和3.1%。市场表现优异，主要得益于雄安新区建设带来的港口板块上涨，以及航空需求回暖和政策调整带来的催化效应。

主要观点

1. 市场表现

• 交运板块整体上涨，表现优于大盘。
• 港口板块领涨，广州港、唐山港、天津港等个股涨幅显著。
• 航空机场板块受益于国内航线需求回升和机场收费调整政策，部分机场如厦门空港预计能更好地利用提价空间。

2. 行业数据

• 航空：国内航线需求回暖，客座率回升；航空燃油价格同比上涨36%-37%，但周环比略有下降。
• 港口：雄安新区建设推动港口需求增长，天津港、唐山港等港口受益明显。
• 航运：BDI指数周环比下跌5.7%，但干散货供需边际改善，中长期仍有上涨潜力。
• 物流：公路物流运价指数上涨，快递业务量及收入保持增长趋势。

3. 投资建议

• 航空机场：重点推荐厦门空港，建议关注中国国航、南方航空、东方航空。
• 航运港口：重点推荐天津港、唐山港，建议关注中远海特。
• 公路铁路：重点关注大秦铁路，建议关注铁龙物流、广深铁路。
• 公交物流：重点推荐普路通，建议关注韵达股份。

关键信息

1. 市场表现数据

• 上证综指：3286.62点，周涨幅+1.99%
• 深证成指：10,669.48点，周涨幅+2.31%
• 沪深300：3517.46点，周涨幅+1.78%
• 申万交运指数：2973.55点，周涨幅+3.14%

2. 行业数据

• 3月“一带一路”货运贸易综合指数为88.8，环比-24.3%，同比+14.5%。
• 3月海上丝绸之路运价综合指数为90.1，环比+7.3%，同比+40.0%。
• 本周BDI指数为1223点，环比下跌5.7%。
• 大秦铁路3月完成货物运输量3841万吨，同比增长32.95%。

3. 风险提示

• 全球经济复苏不确定性
• 逆全球化趋势
• 燃油价格和汇率波动

推荐关注组合

重点推荐标的业绩预测与估值（截至4月7日）

结论

雄安新区的设立对港口板块产生显著带动作用，推动天津港、唐山港等港口股大幅上涨。航空板块受益于国内航线需求回升和机场收费调整政策，厦门空港成为重点推荐标的。航运板块中，BDI指数虽略有下跌，但干散货供需剪刀差为中远海特等公司带来增长机会。物流快递板块整体表现稳健，快递业务量及收入持续增长。整体来看，交运行业具备良好的投资潜力，但需关注全球经济复苏不确定性、逆全球化趋势及燃油和汇率波动等风险。