20210406-美尔雅期货-煤焦周度报告_钢坯价格支撑焦炭_焦化利润止跌企稳_19页_1mb

报告摘要

钢坯价格支撑焦炭，焦化利润止跌企稳

核心内容概述

本报告为美尔雅期货产业研究中心黑色产业组于2021年4月6日发布的《煤焦周度报告》，主要分析了焦炭与焦煤市场近期的走势及影响因素，涵盖价格、供给、需求、库存、利润和价差等方面。整体来看，焦炭市场在钢坯价格支撑下止跌企稳，焦煤市场则因补库周期到来而震荡走强。

焦炭市场分析

1.1 价格：现货焦钢博弈激烈，期货盘面震荡上行

现货市场方面，焦化厂第一轮提涨和钢厂第九轮提降均未顺利落地，焦钢博弈激烈。
期货盘面震荡上行，隐含2轮提涨预期。
主要价格区间：山西地区准一级冶金焦报1850-2050元/吨，一级焦报1950-2150元/吨；山东地区准一湿熄主流报价2050-2150元/吨，准一干熄主流报价2230-2300元/吨；江苏徐州焦价涨后准一干熄报2500元，均为出厂含税承兑价。

1.2 供给：华北限产影响淡化，全国焦企开工下行

全国焦企开工率环比下降0.07%至78.1%。
华北地区焦企开工率不降反增，环比上升1.64%至80.78%。
华东地区焦企开工率环比下降0.17%至74.14%。
200万吨以上焦化企业开工率环比上升0.35%至82.86%，200万吨以下企业开工率持平，为53.55%。

1.3 需求：铁水产量降幅趋缓，钢厂盈利显著增加

铁水产量降幅最大，环比下降3.68万吨至231.37万吨/日，降幅1.57%。
产能利用率环比下降1.38%至86.92%。
钢厂盈利情况良好，盈利率环比下降0.43%至89.18%。

1.4 库存：流通环节库存增加

焦炭总库存环比总体持平。
港口库存总量环比增加12.50万吨至217.50万吨。
钢厂库存环比减少3.97万吨至488.61万吨。
独立焦化厂库存环比下降7.71万吨至68.16万吨。

1.5 利润：现货利润进一步下滑

全国吨焦盈利330元，环比下降135元。
山西准一吨焦盈利342元，环比下降104元。
期货盘面利润有所反弹。

1.6 基差价差：9月基差深度贴水，9-1价差弱势震荡

焦炭9月基差深度贴水，9-1价差小幅走弱，环比下降8元至27元。

焦煤市场分析

2.1 价格：传统补库周期到来，焦煤盘面震荡走强

焦煤进入传统补库旺季，主流煤种价格有不同程度上涨。
华北地区：山西吕梁主焦煤S2.3，G85报980元/吨；山西柳林主焦煤S0.8，G80报1450元/吨；S1.3，G73报1150元/吨。
华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价1530元/吨，1/3焦煤车板价1420元/吨。

2.2 需求：华北限产影响淡化，全国焦企开工下行

与焦炭市场一致，全国焦企开工率环比下降0.07%至78.1%。
华北地区焦企开工率不降反增，环比上升1.64%至80.78%。
华东地区焦企开工率环比下降0.17%至74.14%。

2.3 库存：港口库存增长明显

焦煤总量库存环比增加15.41万吨至1961.38万吨，止跌反弹。
港口库存环比增加53.50万吨至319.50万吨。
焦化厂库存环比下降24.33万吨至768.72万吨。
样本钢厂库存环比下降13.76万吨至873.16万吨。

2.4 价差：9月基差深度贴水，9-1价差弱势震荡

焦煤5月合约基差修复完毕，9月基差深度贴水。
9-1价差走弱，环比下降18.50元至31.5元。

其他信息

免责声明

报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。
报告版权为美尔雅期货所有，未经许可不得翻版、复制和发布。

公司总部及分支机构

公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号，电话：400-700-0068。
华北地区：
- 济南营业部：济南市历下区趵突泉北路1号开元广场A416，电话：0531-86085909。
- 石家庄营业部：石家庄市中山西路83号东购广场东方大厦写字楼9楼，电话：0311-89103825。
- 北京朝外营业部：北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心C座1006室，电话：010-65389967。
华中地区：
- 汉口营业部：湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼，电话：027-85804810。
- 武昌营业部：武昌区中南路7号中商广场写字楼B座1709，电话：027-87300866。
- 黄石营业部：黄石市颐阳路41号名门世界7楼（黄石金花大酒店旁），电话：0714-6309781。
- 荆州营业部：荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室，电话：0716-8512605。
- 宜昌营业部：宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2204室，电话：0717-6464516。
- 十堰营业部：十堰市人民北路68号大都会广场21楼，电话：0719-8662689 / 8663190。
华东地区：
- 上海源深路营业部：上海浦东新区源深路1088号平安财富大厦1806室，电话：021-51758111。
- 常州营业部：常州市新北区高新科技园3号楼B座302室，电话：0519-81290686。
- 杭州营业部：杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室，电话：0571-89978782。
- 杭州古玉路营业部：杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座，电话：0571-86623280。
- 上海陆家嘴东路营业部：上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室，电话：15026938653。
- 富阳营业部：杭州市富阳区江滨西大道10号1307室，电话：13567133673。
安徽分公司：合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心2502-03室，电话：0551-66199580。
华南地区：
- 福州营业部：福州市鼓楼区东水路55号地质勘查中心大楼2层，电话：0591-28308777。
- 泉州营业部：泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室，电话：0595-22589182。
- 广州营业部：广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大厦1008室，电话：020-83888366。
- 南昌营业部：南昌市青山湖区洪都北大道299号高能金域名都12栋14层，电话：0791-85239616。
- 深圳营业部：深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702，电话：0755-83203580。