海外资产复盘笔记系列之九：美税改取得关键进展，海外主要债市转涨为跌-20171021-兴业证券-11页-0mb

海外资产复盘笔记系列之九总结

核心内容

2017年10月21日发布的海外资产复盘笔记系列之九，主要分析了当周全球主要经济体的经济数据、政策动向及市场反应。重点包括英国CPI数据、美国税改进展、主要债市与股市表现、美元汇率变动、黄金与原油价格走势等。

主要观点

• 英国经济数据：英国9月CPI同比达3%，创2012年5月以来新高；失业率维持在42年低位。英央行行长表示未来几个月加息可能是合适的，11月和12月加息概率分别升至81.8%和84.3%。
• 美国税改进展：美国参议院通过2018财年预算案，为税改扫清道路，市场对通胀和利率上行的担忧加剧。
• 债市表现：海外主要债市转涨为跌，10Y美债收益率上行11.15BP，10Y德债和法债分别上行4.9BP和4.5BP。中美利差缩窄5.75BP至135.05BP，但绝对利差仍处于历史较高位置。
• 股市表现：美股受益于企业三季度财报和税改进展，标普500指数再创历史新高。欧股基本收平，英股小幅下跌。
• 汇率波动：美元指数周度上涨0.66%至93.701，非美货币普遍下行。人民币即期汇率和离岸汇率分别下跌0.62%和0.83%。
• 黄金与原油：黄金因美元走强而下跌1.79%，原油价格因供需变化微涨0.04%。

关键信息

债市变动

• 10Y美债收益率：从2.27%上升至2.38%，上行11.15BP。
• 10Y德债收益率：从0.40%上升至0.45%，上行4.9BP。
• 10Y法债收益率：从0.35%上升至0.40%，上行4.5BP。
• 10Y中债收益率：从3.68%上升至3.74%，上行5.4BP。
• 中美利差：本周缩窄5.75BP至135.05BP，仍处于历史较高位置。

股市表现

• 标普500指数：本周上涨0.86%，收于2575.21点，年内第24次创历史新高。
• 欧洲STOXX50指数：微涨0.01%，整体表现平平。
• 德国DAX指数：下跌0.005%。
• 英国富时100指数：下跌0.16%。
• 日经225指数：上涨0.95%。

汇率变动

• 美元指数：周度上涨0.66%至93.701。
• 欧元：本周下跌0.3%。
• 英镑：本周下跌0.72%。
• 人民币：即期汇率和离岸汇率分别下跌0.62%和0.83%。

黄金与原油

• 黄金价格：周度下跌1.79%，收于1280.47美元/盎司。
• WTI原油期货：微涨0.04%，收于51.84美元/桶。
• BRENT原油期货：上涨0.58%，收于57.75美元/桶。

下周大事预告

• 欧央行会议：10月26日公布利率决议及召开新闻发布会，关注是否退出QE。
• 日本大选：10月22日举行。
• 重要数据发布：
  • 美国：芝加哥联储全美活动指数（9月）、Markit PMI（10月初值）、里士满联储制造业指数（10月）、耐用品订单（9月）、FHFA房价指数（8月）、新屋销售（9月）等。
  • 欧元区：消费者信心指数（10月初值）、Markit PMI（10月初值）等。
  • 英国：GDP（3季度初值）。
  • 日本：日经日本制造业PMI（10月初值）、PPI服务业（9月）、CPI（9月）等。

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  • 唐跃：tangyue@xyzq.com.cn，021-38850355
  • 黄伟平：huangwp@xyzq.com.cn，021-38850355
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  • 左大勇：zuo@xyzq.com.cn，021-38850355
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• 研究助理：池光胜

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