食品饮料行业1月线上数据分析专题：春节需求坚挺，白酒、乳业亮眼-20220223-华创证券-23页_1mb

食品饮料行业1月线上销售数据分析总结

核心内容概述

2022年1月食品饮料行业线上销售数据表明，受春节错位影响，具有强送礼属性的白酒和乳制品板块表现亮眼，销售额和均价均有所增长。而奶粉、保健食品、调味品和休闲食品等板块则呈现不同程度的下降，但降幅有所收窄。整体来看，阿里系线上数据具有一定的参考价值，但需注意其代表性不足，其他平台分流也会影响准确性。

主要观点与关键信息

一、白酒：春节销售旺盛，板块量价齐升

• 线上销售额：17.77亿元，同比增长9.02%
• 销售量：349.81万件，同比增长4.45%
• 均价：508.08元/件，同比增长4.37%
• 行业趋势：春节期间白酒动销平稳，整体趋势向上，线上表现良好。
• 品牌表现：
  • 茅台：销售额同比增长1.96%，销量增长25.41%，均价下降18.70%
  • 五粮液：销售额同比下降17.35%，销量下降5.89%，均价下降12.18%
  • 泸州老窖：销售额同比增长30.94%，销量增长43.91%，均价下降9.02%
  • 洋河：销售额同比增长97.64%，销量增长113.73%，均价下降7.53%
  • 汾酒：销售额同比增长24.42%，销量增长37.47%，均价下降9.49%
• 行业排名：五粮液、茅台、洋河位列前三。

二、乳制品：销售额快速增长，均价普遍提升

• 线上销售额：10.88亿元，同比增长10.15%
• 销售量：1654.49万件，同比下降2.97%
• 均价：65.74元，同比增长13.53%
• 分子品类表现：
  • 白奶：销售额6.64亿元，同比增长33.73%，均价76.8元，同比增长9.71%
  • 酸奶：销售额1.93亿元，同比下降12.19%，均价66.38元，同比增长17.47%
• 品牌表现：
  • 伊利：销售额1.87亿元，同比增长20.8%，线上份额17.19%，同增1.52pcts
  • 蒙牛：销售额2.06亿元，同比增长57.54%，线上份额18.92%，同增5.69pcts
  • 光明：销售额5096.37万元，同比增长7.29%，线上份额4.69%，同降0.12pcts
• 集中度：CR3市占率由12月的43.52%降至1月的40.8%，集中度有所下降。

三、奶粉：销售额降幅环比收窄，均价小幅回升

• 线上销售额：9.68亿元，同比下降21.15%
• 销售量：316.59万件，同比下降23.04%
• 均价：305.63元/件，同比增长2.45%
• 品牌表现：
  • 爱他美：销售额1.99亿元，同比下降23.48%，均价387.72元，同比增长25.58%
  • 飞鹤：销售额1.20亿元，同比下降24.88%，均价313.28元，同比下降5.90%
  • a2：销售额0.69亿元，同比下降17.18%，均价387.42元，同比增长30.27%
  • 君乐宝：销售额0.44亿元，同比下降32.16%，均价153.13元，同比增长5.28%
• 热销产品：爱他美、惠氏、皇家美素佳儿、飞鹤等品牌占据热销榜前列。

四、保健食品：降幅持续收窄，品牌店占比提升

• 线上销售额：21.67亿元，同比下降14.57%
• 销售均价：153.90元，同比下降1.55%
• 销售量：1408.04万件，同比下降13.22%
• 海外保健品：销售额10.90亿元，同比下降1.56%
• 渠道分布：
  • 天猫：销售额8.26亿元，同比增长6.78%
  • 淘宝：销售额2.65亿元，同比下降19.98%
• 品牌表现：
  • 汤臣及其旗下品牌：销售额1.56亿元，同比下降31.62%
  • Swisse：销售额1.33亿元，同比增长12.18%
  • Muscletech：销售额0.80亿元，同比下降1.37%
• 品牌店占比：天猫渠道占比75.71%，品牌店占比环比提升4.6pcts

五、调味品：销售额小幅下滑，集中度环比上升

• 线上销售额：1.72亿元，同比下降3.50%
• 销售量：2.47亿件，同比下降14.24%
• 均价：32.59元，同比下降7.28%
• 分子行业表现：
  • 坚果类：销售额24.92亿元，同比下降16.62%，均价53.16元，同比下降6.17%
  • 饼干类：销售额12.77亿元，同比下降13.01%
  • 糕点类：销售额11.64亿元，同比下降23.14%
• 品牌表现：
  • 海天：销售额4177.92万元，同比增长30.76%
  • 千禾：销售额1866.05万元，同比下降34.67%
  • 李锦记：销售额1014.65万元，同比增长1.20%
  • 厨邦：销售额615.19万元，同比增长20.64%
  • 欣和：销售额343.63万元，同比下降10.37%
• 集中度：CR3为24.26%，环比上升，海天仍为龙头。

六、休闲食品：降幅环比收窄，集中度大幅提升

• 线上销售额：80.61亿元，同比下降20.48%
• 销售量：2.47亿件，同比下降14.24%
• 均价：32.59元，同比下降7.28%
• 分子行业表现：
  • 坚果类：销售额24.92亿元，同比下降16.62%，均价53.16元，同比下降6.17%
  • 饼干类：销售额12.77亿元，同比下降13.01%
  • 糕点类：销售额11.64亿元，同比下降23.14%
• 品牌表现：
  • 三只松鼠：销售额8.04亿元，同比下降28.33%
  • 百草味：销售额7.14亿元，同比下降13.81%
  • 良品铺子：销售额6.04亿元，同比增长34.65%
• 集中度：CR3为26.32%，环比上升8.06pcts

风险提示

• 阿里数据仅代表部分线上销售情况，对白酒等线下销售为主的板块代表性较差。
• 其他线上平台分流可能影响数据准确性。
• 食品安全风险。
• 宏观经济下滑可能对整体消费造成影响。

行业投资评级

• 推荐：预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
• 中性：预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度在-5%至5%之间。
• 回避：预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

分析师团队介绍

• 组长、首席分析师：欧阳子，浙江大学本科，荷兰伊拉斯姆斯大学研究型硕士，5年食品饮料研究经验。
• 高级分析师：程航、沈昊，分别来自美国约翰霍普金斯大学、澳大利亚国立大学。
• 分析师：范子盼、彭俊霖，分别来自中国人民大学、上海财经大学。
• 研究员：田晨曦，伯明翰大学硕士。
• 助理研究员：杨畅、刘旭德，分别来自南佛罗里达大学、北京大学。

华创证券研究所联系方式

• 北京总部：北京市西城区锦什坊街26号恒奥中心C座3A，邮编100033，传真010-66500801，会议室010-66500900
• 广深分部：深圳市福田区香梅路1061号中投国际商务中心A座19楼，邮编518034，传真0755-82027731，会议室0755-82828562
• 上海分部：上海市浦东新区花园石桥路33号花旗大厦12层，邮编200120，传真021-20572500，会议室021-20572522