食品饮料行业1月线上销售数据分析报告：高端白酒销售回暖，京东增长迅猛-20220223-万联证券-21页_801kb

高端白酒销售回暖，京东增长迅猛

核心内容

2022年1月食品饮料行业线上销售数据整体表现亮眼，尤其在白酒、啤酒及大众品领域。春节黄金周提前至1月，推动了消费需求的提前释放，带动了多个子行业销售增长。京东平台在多个品类中展现出强劲增长势头，而淘系平台则在啤酒和部分大众品领域保持领先地位。

主要观点

白酒行业

• 整体趋势：1月白酒行业线上销售表现突出，高端白酒龙头销售回暖，京东平台增长迅猛，成为白酒销售的主要渠道。
• 茅台表现：贵州茅台1月三大电商平台销售总额为7.69亿元，同比跌幅收窄至6.43%。京东渠道占比高达92.69%，成为主要销售平台。
• 五粮液表现：五粮液1月线上销售总额为7.92亿元，同比增长14.22%。京东渠道占比达57.75%，略超淘系平台。
• 价格变化：茅台20年普飞价格呈下降趋势，飞天散瓶价格波动上升；五粮液价格保持稳定。

啤酒行业

• 整体趋势：啤酒行业线上销售增长显著，淘系平台销售额同比增长35.43%，京东平台增长96.75%。
• 双龙头表现：青岛啤酒和百威啤酒均实现销售额增长，其中青岛啤酒淘系平台占比达61.06%，百威啤酒淘系平台占比达60.96%。
• 价格变化：啤酒均价有所下降，但销量大幅上升，主要受春节促销活动影响。

休闲零食行业

• 整体趋势：1月休闲零食行业线上销售额同比小幅下降，但降幅较前月收窄。京东平台销售额大幅增长，拼多多略有下滑。
• 品牌表现：三只松鼠和良品铺子线上销售额均创新高，三只松鼠延续坚果主打路线，良品铺子坚持全品类多元化创新。
• 品类表现：坚果类在三只松鼠中占比达75.19%，在良品铺子中占比达56.80%，成为畅销品类。

乳制品行业

• 整体趋势：淘系平台乳制品销售额同比增长158.43%，销量和均价均上升。京东平台销售额增长174.00%，拼多多销售额大幅下滑。
• 双龙头表现：伊利股份和蒙牛乳业线上销售均表现强劲。伊利纯牛奶占比最大，蒙牛纯牛奶占比超九成。
• 渠道占比：伊利线上销售中京东占比最高，达54.68%；蒙牛线上销售中淘系平台仍占主导，达56.02%。

调味品行业

• 整体趋势：淘系平台调味品销售额下降，而京东平台销售额大幅增长，拼多多表现不佳。
• 品牌表现：海天味业线上销售额同比增长93.32%，产品结构稳定，酱油为主打产品。
• 渠道占比：海天味业线上销售中淘系平台占比59.36%，京东占37.09%。

关键信息

• 京东增长迅猛：在白酒、乳制品和调味品三大品类中，京东销售额同比增速均超过150%。
• 淘系平台主导：在啤酒和休闲零食领域，淘系平台仍保持优势，但部分品类如零食受到新兴平台分流影响。
• 高端白酒需求强劲：高端及次高端白酒龙头销售回暖，显示出长期需求的确定性。
• 大众品表现良好：大众品各细分品类龙头线上销售表现优异，尤其是乳制品和调味品。

投资建议

• 关注高端白酒龙头：如贵州茅台、五粮液，其销售回暖，具备长期增长潜力。
• 关注大众品龙头：如伊利、蒙牛，线上销售表现强劲，行业景气度高。
• 京东平台潜力大：在多个品类中表现突出，尤其在白酒、乳制品和调味品领域，建议重点关注。

风险因素

1. 政策风险：白酒等品类受政策影响较大，可能面临消费场景限制。
2. 食品安全风险：食品安全问题可能影响消费者信心。
3. 疫情风险：疫情反复可能对供需两端造成影响。
4. 经济增速风险：经济增速不及预期可能影响整体消费。
5. 数据统计风险：部分平台数据可能存在统计偏差，影响分析准确性。