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晨会聚焦总结

核心内容概述

本报告是中原证券于2018年11月12日发布的晨会聚焦内容，涵盖宏观经济、A股市场走势、行业分析、公司点评及重点数据更新等多个方面，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。

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主要观点

A股市场走势

• 政策利好消退：市场对前期政策利好反应逐渐减弱，A股进入震荡筑底阶段。
• 银行股拖累市场：银行股下跌对A股形成拖累，市场整体震荡下行。
• 行业分化：中小板和创业板受政策利好支撑表现优于大盘股。
• 未来展望：预计A股将在无重大利好情况下维持震荡，但政策继续发力或推动中级反弹。

大宗商品走势

• 美元指数：维持高位盘整，对黄金形成支撑。
• 黄金价格：COMEX黄金和沪金均有所上涨，受避险情绪推动。
• 工业金属：LME铜、铝等价格下跌，主要受中美贸易战及经济放缓影响。
• 稀有金属：钼价持续上涨，钴价受供给增加和新能源汽车需求影响，长期前景看好。

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关键信息

财经要闻

1. 首届进博会结束：意向成交578.3亿美元，预计下一届规模扩大。
2. 中美外交安全对话：强调中美经贸关系的互利共赢。
3. 优化营商环境：继续支持民营经济，推进国企混改试点。
4. 中日韩农业合作：力争未来10年农产品贸易额翻倍。

行业公司分析

有色金属行业

• 黄金：避险情绪推升黄金价格，预计12月美联储加息可能继续支撑金价。
• 基本金属：受中美贸易战影响，价格下跌，但基建加码可能带来需求改善。
• 稀有金属：钼价上涨，钴价受供给和新能源汽车需求影响，长期前景良好。
• 投资建议：关注黄金、钼及钴板块。

银行行业

• 三季报改善：银行收入与利润持续改善，资产质量稳中有升。
• 估值偏低：银行板块PB（LF）为0.87倍，低于沪深300的1.32倍。
• 投资建议：关注低估值绩优蓝筹股及股份制银行。

文化传媒行业

• 行业低迷：中信传媒指数下跌9.90%，受监管政策和资本撤离影响。
• 行业集中度提升：龙头公司可能受益于行业整合。
• 投资建议：关注业绩超预期的公司及政策变化，维持“同步大市”评级。

医药行业

• 市场表现：医药板块下跌12.58%，医疗服务和生物制品跌幅较大。
• 估值低位：整体PE为29.8倍，低于大盘。
• 投资建议：关注低估值、优质成长股及研发能力强的白马股。

公司点评

• 浪潮信息：三季报收入增速超预期，受益于云计算发展，维持“增持”评级。
• 国金证券：自营业务表现优异，维持“增持”评级。
• 华策影视：三季度业绩符合预期，有望受益于行业整合，维持“增持”评级。

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重点数据更新

限售股解禁明细

• 解禁日期：11月13日至16日集中解禁。
• 主要个股：楚天科技、帝欧家居、大业股份、乐惠国际、联合光电、华立股份、三棵树等。

沪深港通前十大活跃个股

• A股活跃股：中国平安、招商银行、工商银行、农业银行、建设银行、贵州茅台等。
• 港股活跃股：中兴通讯、分众传媒、美的集团等。
• 成交金额：A股成交金额多在10亿以上，港股表现相对稳定。

新股申购信息

• 今日新股：未提供具体信息，但包含股票名称、代码、发行量等。

IPO信息

• 新疆交建：11月15日申购，发行价7.18元，发行量1950万股。

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投资建议

• 短期策略：关注区域建设、支持民营企业发展、创投概念等政策焦点。
• 中长期策略：继续关注成长价值板块，如科技、医药、新能源等。
• 风险提示：包括经济下行、中美贸易摩擦、政策变化等。

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行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘上涨10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨跌幅在-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘下跌10%以上。

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公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘上涨15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘上涨5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨跌幅在-5%至5%之间。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘下跌5%以上。

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风险提示

• 宏观经济风险：经济下行压力可能影响市场表现。
• 政策风险：监管政策变化可能带来不确定性。
• 市场风险：中美贸易摩擦加剧可能影响市场情绪。
• 行业风险：如医药行业医保控费力度超预期，文化传媒行业政策监管趋严等。

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总结

该报告提供了2018年11月A股市场及行业分析，重点指出政策利好消退、市场震荡筑底、银行股拖累A股、有色金属和传媒行业表现分化等关键信息。同时，建议投资者关注政策导向、行业整合及低估值优质股，并提示了潜在风险因素，为短期和中长期投资决策提供了参考依据。