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洛陽樂川鉬業集團股份有限公司2024年度報告總結

公司簡介

洛陽樂川鉬業集團股份有限公司（簡稱「洛陽鉬業」）於2006年在中國成立，2007年在香港聯合交易所有限公司主板上市，2012年在上海證券交易所上市。公司主要從事基本金屬、稀有金屬的採、選、冶業務及金屬貿易業務，業務覆蓋亞洲、非洲、南美洲和歐洲，是全球領先的銅、鈷、鉬、鈇、鈞生產商，同時也是巴西領先的磷肥生產商。2024年公司位列《財富》中國500強第145位，《福布斯》全球上市公司2000強第621位，全球礦企市值前50強第19位。

公司經營模式

公司採用「礦山+貿易」雙輪驅動模式：

• 礦山端：覆蓋勘探、採礦、選礦、冶煉四個環節，生產新能源金屬銅、鈷，戰略金屬鈉、鈇及磷肥。
• 貿易端：IXM業務覆蓋80+國家，構建全球金屬貿易網絡，實現採購、倉儲、運輸、銷售、信息五大環節的協同，提升運營效率。

2024年經營業績

• 營業收入：人民幣2,130億元，同比增長14%。
• 歸母淨利潤：人民幣135億元，同比增長64%。
• 經營性現金流：人民幣324億元，同比增長108%。
• EBITDA：人民幣353億元，同比增長75%。
• 資產負債率：49.52%，同比下降8.88個百分點。

ESG績效

公司2024年實現ESG績效領跑礦業行業：

• 首次實現全集團100%ESG外部鑑證覆蓋。
• 銅產品碳排放密度低於全球70%的礦業公司。
• 可再生能源使用佔比36%，循環用水佔比81%。
• 首次披露範圍三數據，開展TCFD財務量化工作。
• 全球社區發展項目投資人民幣2.92億元。
• 全球直接經濟貢獻總和約人民幣1,910億元。

主要業務板塊

銅鈷

• 運營兩座世界級礦山：TFM（年產銅45萬噸）和KFM（年產銅15萬噸）。
• 營業收入人民幣506億元，同比增長80.71%。
• 銅產量65.02萬噸，同比增長65.02%。
• 鈷產量11.42萬噸，同比增長105.61%。
• 銅銷量68.95萬噸，同比增長76.89%。
• 鈷銷量10.89萬噸，同比增長266.23%。
• TFM通過負責任礦產供應鏈審計，KFM通過ISO 9001、ISO 14001及ISO 45001認證。

鉬鈉

• 運營三道莊鉬鈇礦和上房溝鉬鐵礦，覆蓋採、選、冶全環節。
• 營業收入人民幣81.19億元，同比增長3.92%。
• 鉬產量15,396噸，同比下降1.53%。
• 鈉產量8,288噸。
• 鉬銷量14,964噸，同比下降3.95%。
• 鈉銷量8,132噸。
• 通過技改、工藝優化等方式降低生產成本，提高回收率。
• 三道莊礦山實現智能調度，上房溝礦山實現分時段精準管控。

鈦磷

• 全資子公司洛鉬巴西運營兩座優質礦山。
• 營業收入人民幣65.41億元，同比增長3.42%。
• 銅產量10,024噸，同比增長5.35%。
• 磷肥產量118.05萬噸，同比增長1.05%。
• 銅銷量10,028噸，同比增長6.93%。
• 磷肥銷量109.47萬噸，同比下降5.91%。
• 銅和磷肥生產成本同比下降。

IXM業務

• IXM主要從事銅、鉛、鋅精礦和精煉金屬等大宗商品貿易業務。
• 2024年營業收入人民幣339.81萬噸，同比增長21.21%。
• 归母淨利潤為人民幣13.53億元，創歷史新高。
• 通過期現結合商業模式，降低行業週期性和價格波動風險。
• 主要產品貿易量：
  • 銅：339.81萬噸
  • 鉛鋅：106.37萬噸
  • 镍：66.64萬噸

財務摘要

主要財務數據

• 營業收入：人民幣21302.87億元，同比增長14.37%。
• 歸屬於上市公司股東的淨利潤：人民幣135.32億元，同比增長64.03%。
• 扣除非經常性損益的淨利潤：人民幣131.19億元，同比增長110.48%。
• 經營活動產生的現金流量淨額：人民幣323.87億元，同比增長108.38%。
• 歸屬於母公司股東的淨資產：人民幣710.23億元，同比增長19.29%。
• 總資產：人民幣1702.36億元，同比下降1.58%。

主要財務指標

• 基本每股收益：0.63元，同比增長65.79%。
• 稀釋每股收益：0.63元，同比增長65.79%。
• 扣除非經常性損益後的基本每股收益：0.61元，同比增長110.34%。
• 加權平均淨資產收益率：20.96%，同比增加5.96個百分點。
• 扣除非經常性損益後的加權平均淨資產收益率：20.32%，同比增加9.01個百分點。

非經常性損益

• 合計人民幣41.32億元，同比減少38.21億。

現金流量表

• 經營活動產生的現金流量淨額：人民幣323.87億元，同比增長108.38%。
• 投資活動產生的現金流量淨額：人民幣-115.97億元，同比增長89.12%。
• 籌資活動產生的現金流量淨額：人民幣-305.72億元，同比減少255.22%。
• 年末現金及現金等價物餘額：人民幣272.81億元。

市場回顧及展望

產品價格情況

• 鈷精礦：人民幣3,568元／噸，同比下降7.80%。
• 鋅鐵：人民幣23.08萬元／噸，同比下降10.16%。
• 黑鈇精礦：人民幣2,093元／噸，同比增長14.06%。
• APT：人民幣20.17萬元／噸，同比增長12.68%。
• 陰極銅：美元9,147／噸，同比增長7.83%。
• 金屬鈷：美元11.26／磅，同比下降25.48%。
• 氧化鉬：美元21.30／磅，同比下降11.25%。
• 磷酸一铵：美元603／噸，同比增長8.45%。

市場展望

• 銅市場：2025年預計供需偏緊，需求保持強勁，尤其能源轉型行業。
• 鈷市場：需求將持續增長，電池行業仍是主要需求來源。
• 鉬市場：鉬礦山無新增產能，供應端僅有少量增擴，需求側新興行業增長。
• 鈉市場：供需保持緊平衡態，價格相對高位，新能源行業需求增加。
• 磷市場：巴西主要依賴進口，中國限制產能擴張，導致進口供應不足。

董事會信函重點

• 公司堅持「提質、降本、增效」總方針，實現營收、利潤雙創新高。
• 強調組織變革與進化，以「歸零心態」重塑組織與文化。
• 通過數智化、智能化手段提升經營效率，實現降本增效。
• 聚焦ESG，持續提升環境、社會和治理水平。
• 認識到在資源儲備、盈利能力、管理水平、人才建設等方面仍有差距，需持續改進。

管理層討論與分析

• 強調管理的本質是管理人性，需建立權責明晰的節點責任制。
• 通過現代管理手段、創新理念和精細化思維提升企業競爭力。
• 引進採、選、冶領域頂尖專家及製造業管理精英，提升技術與管理水平。
• 通過完善的授權和分權體系，建立有效的激勵與監督機制，實現成果共享與風險可控。

風險與管控

• 面對價格波動、外匯、交易對手信用和流動性風險。
• IXM通過風險管理框架，實現戰略目標與可持續價值創造。
• 運用綜合風險管理策略，降低風險敞口，提升企業穩定性。

結語

洛陽鉬業將繼續秉持「負責任礦業，讓世界更美好」的初心，通過組織變革、技術創新和ESG實踐，實現全球資源公司的願景。公司將持續探索數字化與智能化在礦業中的應用，提升全球競爭力與影響力。