20240605-南京证券-传媒行业研究报告_港股新游表现优异_关注暑期档布局机会_3页_338kb

汇报总结：港股新游表现与暑期档电影市场分析（2024年06月05日）

一、港股新游表现优异

1. 新游戏市场表现强劲
   心动公司《出发吧麦芬》国服上线后，单日流水突破1000万元人民币，登顶iOS免费榜TOP2，连续占据畅销榜TOP10。

   游戏《鸣潮》上线首日进入106个国家及地区的免费榜TOP10，5日累计流水预估约9500万元。相比之下，完美世界的《幻塔》5日流水约为《鸣潮》的两倍，而米哈游的《原神》首周流水达到35亿至40亿元。

   腾讯上线的手游《地下城与勇士：起源》，首周狂揽14亿美元（约10亿元人民币）流水，并连续占据iOS国区畅销榜9天。

2. 近期游戏政策与法律声明
   5月28日发布的《未成年人网络游戏服务消费管理要求（征求意见稿）》对游戏退费问题做出规定，重心放在解释监管要求并无额外监管压力。

3. 港股游戏股表现
   目前港股游戏公司表现优异，尤其聚焦于多次发布及5月上市的游戏产品，如网易、腾讯等大公司均有新游戏投入市场。

二、电影暑期档布局机会

1. 端午档票房表现亮眼
   截至6月5日，2024年端午档（6月8日至10日）预售票房突破9600万元人民币。今年共有12部影片上映，较去年增加两部。

2. 影片多样性与类型丰富
   典型影片包括：

   • 香港电影《谈判专家》、青春喜剧《我才不要和你做朋友呢》。
   • 好莱坞影片《美国内战》（剧情战争片）和《疯狂的麦克斯：狂暴女神》（动作科幻片）。
     多数影片汇聚一线演员，城市观众反响强烈。

3. 市场趋势与观影偏好
   家庭观众对喜剧片、动画片需求旺盛，叠加高考期间，相关电影契合学生群体观影需求，或为端午及暑期档票房增长带来强劲动能。

三、投资建议

1. 游戏投资方向

   • 资源丰富、具备版号、流水良好的龙头游戏公司。
   • 关注2024年中报披露期间业绩优异且估值合理的个股。
   • 海外市场的AI模型发展（如Kimi、腾讯混元、网易垂类模型）所带来的潜在机会。

2. 影视投资机会

   • 借助暑期档（尤其是端午及后续暑期档期）的电影市场热度，调整目标影片布局。
   • 把握家庭观影与青少年影片市场的增长趋势。

四、风险提示

• AI技术应用未达预期
• 整体行业政策趋严
• 游戏版号发放延迟或不及预期
• 票房表现未达预期

结语

券商建议调整投资主线，以游戏龙头股、家庭与暑期档电影题材、AI模型落地应用及合规游戏市场为主要关注方向。总体看好港股游戏公司新游表现及电影暑期档票房潜力，需密切关注政策与市场波动风险。