20210705-山西证券-传媒行业月度策略_关注暑期档高景气内容赛道及Q2业绩预告_24页_3mb

传媒行业2021年6月月度策略总结

核心内容

本报告为山西证券股份有限公司发布的传媒行业月度策略，旨在分析2021年6月传媒行业市场表现、行业数据、新闻动态及投资建议。报告指出，尽管6月传媒板块整体下跌，但部分细分领域如游戏、互联网影视音频等展现出较高的投资性价比，同时暑期档内容和广告市场表现值得关注。

主要观点

市场回顾

• 2021年6月，CS传媒行业区间涨跌幅为 -3.81%，与去年同期的 12.58% 形成鲜明对比。
• 传媒二级行业均下跌，其中广告营销、互联网媒体跌幅最大。
• 传媒三级行业中，游戏、广播电视、动漫跌幅较小，分别为 0.53%、1.20%、1.64%，其他广告营销、互联网影视音频、其他文化娱乐等跌幅较大。
• 个股表现：6月有47家上市公司收涨，ST龙韵、*ST众应、ST北文等涨幅超过25%；盛迅达、中广天择等跌幅超过20%。
• 资金流向：传媒行业6月资金净流出253.86亿元，游戏板块净流出额最大，金财互联、芒果超媒等个股获得机构净流入。

行业数据月报

电影数据

• 6月累计票房为21.02亿元，较2019年同期的41.53亿元明显下滑。
• 观影人次为5969万人，对比2019年同期的1.20亿人，降幅显著。
• 头部影片缺乏，导致大盘表现低迷。
• 票房TOP10院线中，万达院线以3.01亿元票房领先，其余仅广东大地、上海联和、中影数字等票房过亿。
• 单片票房TOP10中，有9部影片票房过亿，主要为院线电影。

剧集及综艺数据

• 59城省级卫视黄金档电视剧收视率前五分别为浙江卫视、江苏卫视、湖南卫视、上海东方卫视、北京卫视。
• 晚间节目收视率前五分别为《奔跑吧》《谁是宝藏歌手》《向往的生活桃花源》《非诚勿扰》《快乐大本营》。
• 网剧播映指数前十中，8部为独播剧，爱奇艺和腾讯视频分别占3部和3部。
• 网综播映指数前十中，爱奇艺《萌探探探案》排名第一，芒果TV《密室大逃脱3》和腾讯视频《五十公里桃花坞》分别排名第二和第三。

移动应用数据

• 5月移动应用APP独立设备数排名前10的为微信、抖音短视频、QQ、手机淘宝、支付宝、新浪微博、高德地图、腾讯视频、QQ浏览器。
• 环比增幅方面，微信、抖音短视频等应用增长显著，而QQ浏览器略有下降。

移动游戏数据

• AppAnnie 5月iOS下载榜中，三七互娱的《叫我大掌柜》排名上升至第9位，《我的饭店》排名上升至第6位。
• 收入榜中，《PUBGMobile》海外吸金超1.1亿美元，环比增长18%；三七互娱《末日喧嚣》收入环比增长15.8%，持续增长。

广告市场数据

• 5月广告市场花费同比增长28.9%，环比增长14.4%。
• 电视、广播、电梯广告刊例花费持续上涨，而传统户外广告花费进一步缩减。
• 食品行业在电视、广播、电梯LCD和电梯海报渠道的投放量较大。

图书零售数据

• 虚构类畅销榜中，《三体》仍居榜首，《文城》上升至第2位，《三体Ⅱ-黑暗森林》第3位。
• 非虚构类畅销榜中，《你当像鸟飞往你的山》重回榜首，《蛤蟆先生去看心理医生》和《价值：我对投资的思考》位列第2-3位。
• 少儿类畅销榜中，《青铜葵花（新版)》上升至首位，畅销系列依然是主力。

关键信息

• 投资建议：建议关注游戏板块（吉比特、三七互娱、完美世界）、电影行业（光线传媒、万达电影、中国电影、横店影视）、视频行业（芒果超媒、华策影视）以及阅读行业（中信出版、中南传媒、新经典、阅文集团、掌阅科技）。
• 风险提示：政策变动、监管影响、单个文化产品收益波动、新作品上线不及预期等。

结论

尽管传媒行业在2021年6月整体表现不佳，但部分子行业如游戏、互联网影视音频等展现出良好的增长潜力和估值优势。随着暑期档的临近，主旋律影片、国产动画等有望带动市场回暖。此外，广告市场和图书零售市场也呈现出一定的复苏迹象，值得投资者关注。