20231120-开源证券-特锐德-300001.SZ-公司信息更新报告_提议回购彰显信心_两大业务齐发力_4页_707kb

特锐德公司投资分析总结

公司评级与基础数据

• 当前投资评级：买入（维持），基于2023年11月17日公告。
• 股价：1918元，总市值约20252亿元。
• 性能预测：预计2023-2025年营业收入分别为14906亿、19290亿、25034亿元，同比增长率分别为28.2%、29.4%、29.8%；归母净利润预测分别为411亿、715亿、1078亿元，同比增长率分别为54.0%、76.8%、66.2%。
• 市盈率（PE）预测：当前约49倍，2024年E约28倍，2025年E约18.8倍。

主要业务动态

• 公司拟回购股份，金额不低于15亿元，不超过30亿元，以增强投资者信心。
• 充电运营业务：截至2023年上半年，特来电直流公桩保有量排名行业第一，市占率26%；充电量同比增长54%，亏损情况好转，2023年上半年亏损0.71亿元，较2022年同期减亏。
• 战略布局：与高端车企合作，扩展约450个液冷超充终端；在全国多个城市推进100个新能源微电网项目，累计布局近200个项目。
• 传统电力设备业务：中标额同比大幅提升，2023年第三季度在新能源发电和电网领域同比增长分别达40%和60%以上。

风险提示

• 充电桩运营盈利能力可能不及预期。
• 充电桩行业竞争可能加剧。

财务摘要

• 毛利率：预计持续在207%-221%之间。
• 净利率：2023-2025年预计分别为36%-42%。
• ROE：预计维持较高水平。
• 估值：维持PE在较低倍数，建议关注买入机会。

（本总结基于开源证券研究报告，包含关键数据和分析点）