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焦煤焦炭早报（2026-4-30）总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年4月30日发布的焦煤与焦炭市场早报，内容涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及市场预期等多方面分析，并附有价格数据及图表。

焦煤市场分析

基本面

• 大部分煤矿供应正常，仅个别矿因搬迁停产。
• 五一假期临近，下游补库拉运持续，但部分中间环节因担忧节后价格回落而加快出货。
• 市场对焦炭仍有看涨预期，短期内焦煤价格维持高位，降价概率较小。

基差

• 焦煤现货价格为1270元/吨，基差为3.5，现货升水期货。

库存

• 焦煤港口库存为258万吨，较上周持平；独立焦企库存为893万吨，较上周减少225万吨。
• 总样本库存为1971万吨，较上周减少243万吨，库存下降偏多。

盘面

• 焦煤价格在20日均线上方，盘面偏多。

主力持仓

• 焦煤主力净空，空减，持仓偏空。

市场预期

• 铁水产量维持高位，对焦炭需求旺盛，拉动焦企满负荷生产。
• 焦炭成本支撑较强，但焦企对高价炼焦煤采购保持谨慎，仅维持刚需补库。
• 短期内焦煤价格或暂稳运行。

焦炭市场分析

基本面

• 焦企开工稳定，焦煤价格上涨支撑焦炭成本。
• 下游钢厂在高铁水背景下对焦炭需求较好，焦炭出货顺畅。
• 焦企厂内库存呈下降趋势，表明供应偏紧。

基差

• 焦炭现货价格为1660元/吨，基差为-166，现货贴水期货。

库存

• 焦炭港口库存为199万吨，较上周减少6万吨；钢厂库存为689万吨，较上周减少9万吨。
• 独立焦企库存为56万吨，较上周增加12万吨，整体库存偏多。

盘面

• 焦炭价格在20日均线上方，盘面偏多。

主力持仓

• 焦炭主力净多，多增，持仓偏多。

市场预期

• 高炉开工率上升，铁水产量维持高位，对焦炭需求强劲。
• 部分钢厂对焦炭补库需求有所提升，焦炭供应仍显紧张。
• 煤矿事故频发，进一步加剧焦煤供应紧张，短期焦炭价格偏强。

价格数据

焦煤现货价格

• 贸易出库：

  • 日照港准一级冶金焦（山西）：1510元/吨
  • 日照港一级冶金焦（山西）：1610元/吨
  • 日照港准一级冶金焦（山西，干熄）：1710元/吨
  • 青岛港准一级冶金焦（山西）：1510元/吨
  • 青岛港一级冶金焦（山西）：1610元/吨
  • 天津港准一级冶金焦（山西）：1510元/吨
  • 天津港一级冶金焦（山西）：1610元/吨

• 工厂平仓：

  • 日照港二级冶金焦（内蒙）：1470元/吨
  • 日照港准一级冶金焦（山西）：1570元/吨
  • 日照港准一级冶金焦（山西，干熄）：1780元/吨
  • 日照港一级冶金焦（山西）：1670元/吨
  • 日照港一级冶金焦（山西，干熄顶装）：1995元/吨
  • 青岛港准一级冶金焦（山西）：1570元/吨
  • 青岛港一级冶金焦（山西）：1670元/吨
  • 天津港准一级冶金焦（山西）：1570元/吨
  • 天津港一级冶金焦（山西）：1670元/吨

焦炭进口现货价格

• 俄罗斯：

  • 主焦煤（K4）：曹妃甸港1380元/吨，日照港1380元/吨（货少）
  • 1/3焦煤（GJ）：曹妃甸港1245元/吨，日照港1240元/吨（无货）
  • 肥煤（Elga）：曹妃甸港1190元/吨，日照港1170元/吨，防城港1150元/吨，江内港1160元/吨
  • 肥煤（伊娜琳）：曹妃甸港1255元/吨，日照港1260元/吨（↑5-10）
  • 瘦煤（K10）：曹妃甸港1260元/吨，日照港1260元/吨
  • 1/3焦煤（GZH）：曹妃甸港1180元/吨，日照港1180元/吨

• 澳大利亚：

  • 1/3焦煤（黑水）：曹妃甸港1300元/吨，日照港1300元/吨（无货）
  • 主焦煤（贡耶拉）：曹妃甸港1700元/吨
  • 主焦煤（OD）：曹妃甸港1520元/吨（↑20），日照港1520元/吨（↑20），防城港1550元/吨（↑30）
  • 主焦煤（多尼亚）：曹妃甸港1640元/吨，日照港1640元/吨

市场影响因素

利多因素

• 铁水产量上涨
• 供应难有增量
• 高炉开工率上升
• 焦炭成本支撑增强

利空因素

• 焦钢企业对原料煤采购放缓
• 钢材价格疲软
• 部分补库需求已透支

图表说明

• 焦煤价差：包含01-05、05-09、09-01价差图，反映不同合约间的价差变化。
• 焦炭价差：包含01-05、05-09、09-01价差图，用于分析期货市场趋势。
• 港口库存：焦煤港口库存为258万吨，焦炭港口库存为199万吨，较上周有所减少。
• 独立焦企库存：焦煤库存893万吨，焦炭库存56万吨，焦煤库存下降明显。
• 钢厂库存：焦煤库存820万吨，焦炭库存689万吨，库存略有下降。
• 焦炉产能利用率：显示焦炭产能利用率情况。
• 吨焦平均盈利：反映焦炭盈利状况。
• 焦炭日均产量：显示焦炭产量趋势。
• 焦炭月度产量：提供当月焦炭产量数据。
• 高炉开工率：显示高炉开工率变化。
• 铁水产量：反映铁水产量趋势。

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