> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色金属研究团队总结 ## 核心内容 本报告由建信期货黑色金属研究团队撰写，分析了4月29日焦炭、焦煤等黑色金属期货的行情回顾与后市展望，同时汇总了近期行业要闻、市场数据及公司动态，为投资者提供参考。 ## 主要观点 ### 1. 行情回顾与后市展望 - **4月29日行情**：焦炭、焦煤期货主力合约2609整体上先抑后扬、震荡偏强。 - **技术面分析**： - 焦炭2609合约日线KDJ指标降幅明显收窄。 - 焦煤2609合约日线KDJ指标走势分化，J值、K值调头回升，D值继续上升。 - 焦炭2609合约日线MACD红柱连续2个交易日收窄，焦煤2609合约日线MACD红柱连续5个交易日放大。 - **后市预测**：预计后市煤焦价格或回调后再度走强，中期内或跟随钢铁价格仍有上涨空间。 ### 2. 现货市场动态 - **焦炭价格**：准一级冶金焦平仓价格指数在日照港、青岛港、天津港均为1570元/吨，无涨跌。 - **焦煤价格**：低硫主焦煤汇总价格在不同地区存在差异，如唐山为1575元/吨，吕梁为1599元/吨，临汾为1530元/吨，邯郸为1490元/吨，菏泽为1520元/吨，平顶山为1690元/吨。 - **库存情况**： - 焦炭库存：港口库存连续6周上升，焦企库存连续7周去化，钢厂库存仍维持在679-698万吨的高位区间。 - 焦煤库存：焦化厂库存连续2周补库，钢厂库存连续2周回落，港口库存偏低。 ### 3. 行业要闻 - **国家能源产量**： - 2025年全国原油产量达到2.16亿吨，创历史新高。 - 天然气产量超2600亿立方米，连续九年增产超100亿立方米。 - 页岩油产量突破850万吨，页岩气产量稳定在270亿立方米以上。 - 油气总产量达4.2亿吨油当量，为国家能源安全提供保障。 - **矿产资源储量**： - 我国稀土、钨、锡、钼、锑、镓、锗、铟、萤石、石墨等14种矿产储量居世界第一。 - 2025年煤炭、钒、钛、锌、稀土、钨、锡、钼、锑、镓、铟、金、碲等17种矿产产量居世界第一。 - **钢铁行业动态**： - 一季度重点统计钢铁企业累计营业收入14895亿元，同比增长1.2%；利润总额217亿元，同比下降5.1%。 - 钢铁行业总体实现平稳运行，但利润下降，市场需求不及预期，出口不确定性增加，库存高企。 - **企业公告**： - 太钢不锈全年产钢1349.29万吨，经营绩效跑赢大盘，环保绩效领先。 - 河钢股份2025年净利润同比增长41.64%，但营收同比下降2.86%。 - 兰花科创2025年营收和净利润均出现大幅下滑。 - **国际动态**： - 阿联酋宣布退出OPEC及OPEC+机制，可能对油价形成利空。 - 英美资源集团冶金煤产量同比下降31%，环比下降25%。 - 印度拟延长对进口低灰冶金焦的反倾销税五年，税率下调，有利于保护国内产业。 ## 关键信息 - **市场动态**： - 焦炭期货2609合约震荡偏强，技术指标显示短期偏多趋势。 - 焦煤期货2609合约技术指标分化，MACD红柱持续放大，显示市场情绪有所改善。 - **库存与供需**： - 焦炭港口库存连续6周上升，钢厂库存维持高位。 - 焦煤焦化厂库存补库，钢厂库存回落，港口库存偏低。 - **行业展望**： - 焦炭供应上升，钢厂库存偏高，但下游钢铁市场恢复，预计煤焦价格回调后走强。 - **政策与资源**： - 我国油气产量稳定增长，矿产资源储量大幅增长，为资源自主可控奠定基础。 - 阿联酋退出OPEC+机制，可能增加石油供应，对油价形成压力。 ## 数据概览 - **图表信息**： - 图1至图12展示了冶金焦现货价格指数、主焦煤现货价格、焦化厂产量与产能利用率、钢厂焦炭产量与产能利用率、日均铁水产量、焦炭库存、独立焦化厂吨焦利润、样本矿山产量与开工率、精煤与原煤库存、炼焦煤库存等关键市场数据。 ## 建信期货研究发展部 - **团队信息**： - 黑色金属研究团队联系方式：021-60635736，邮箱：zhaihepan@ccb.ccbfutures.com - **其他研究团队**： - 宏观金融研究团队、有色金属研究团队、石油化工研究团队等均有联系方式。 ## 免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 信息来源于公开渠道，力求准确但不保证其完整性。 - 报告版权归建信期货所有，未经授权不得使用或传播。 ## 建信期货业务机构 - **总部及分公司地址与联系方式**： - 上海总部、深圳、山东、广东、北京、福清、厦门、成都等分支机构均有详细地址和电话。 ## 建信期货联系方式 - **总部地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **全国客服电话**：400-90-95533转5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com