20231031-东方财富证券-航发动力-600893.SH-2023年三季报点评_营收平稳增长_积极预备下游需求_4页_360kb

总结内容

航发动力（600893）2023年三季报显示，公司在航发领域表现强劲，营收和利润实现高增长，但短期受税改和市场波动影响。2023年前三季度营收26308亿元，同比增长1738%，净利润1031亿元，同比增长646%。然而，第三季度净利润同比下降358%，主要由于税改政策和股权价值下跌。毛利率提升至12.1%，研发费用增加12%达403亿元，显示公司在技术投入上持续加码。作为国内唯一全谱系军用航发企业，公司积极扩产，存货和在建工程同比大幅增长，以应对下游需求。投资建议维持增持评级，预测未来三年营收和利润稳定增长，但需关注需求增速、产能释放和外贸竞争等风险。