20211213-财信证券-化工行业周度报告_磷酸铁锂装车量续创历史新高_碳酸锂价格高企推动盐湖提锂发展_16页_1mb

报告摘要

本周新材料行业指数上涨 $0.02%$，跑输上证综指1.62个百分点，跑赢创业板指0.36个百分点。近一年新材料行业指数累计上涨 $65.93%$，跑赢上证综指57.24个百分点，跑赢创业板指38.41个百分点。整体来看，新材料行业表现优于市场，未来发展前景良好。

可降解材料：
- PLA和PBAT价格本周维持稳定，分别为25000元/吨和24750元/吨。
- 由于玉米和BDO价格维持高位，可降解材料成本高企，目前仍处于政策导入期。
- PLA和PBAT是当前最成熟、具备产业化能力的可降解材料，建议关注金丹科技、中粮科技、恒力石化和彤程新材等企业。
半导体材料：
- 本周半导体材料指数下跌 $4.96%$，但美国费城半导体指数上涨 $2.90%$。
- 我国集成电路仍需大量进口，国产化替代空间巨大，半导体材料国产化趋势明显。
- 国产半导体材料在光刻胶、电子特气、湿电子化学品等领域取得突破，南大光电、雅克科技、江化微等公司值得关注。
新能源锂电材料：
- 磷酸铁锂装机量在11月达到11.57GWh，同比上升 $145.32%$，环比上升 $37.23%$，连续5个月超过三元电池。
- 磷酸铁锂价格达到9.25万元/吨，创历史新高，带动上游磷化工企业受益。
- 建议关注兴发集团、云图控股、新洋丰、云天化等磷化工企业。
盐湖提锂耗材：
- 碳酸锂价格持续上涨，电池级碳酸锂价格突破22.50万元/吨。
- 盐湖提锂成本显著低于矿石提锂，吸附法、膜法、萃取法是主流技术，蓝晓科技的吸附法提锂已在藏格和锦泰中取得良好效果。
- 建议重点关注蓝晓科技，同时关注久吾高科、三达膜（膜法）和新化股份（萃取法）。

行业评级：给予新材料行业“领先大市”评级。
投资主线：
1. 可降解材料：关注PLA和PBAT，重点推荐金丹科技、中粮科技、恒力石化、彤程新材。
2. 半导体材料：关注光刻胶、电子特气、湿电子化学品，重点推荐南大光电、晶瑞股份、上海新阳、雅克科技、华特气体、江化微。
3. 新能源锂电材料：关注磷酸铁锂产业链，重点推荐兴发集团、云图控股、新洋丰、云天化。
4. 盐湖提锂：关注吸附法、膜法、萃取法，重点推荐蓝晓科技，同时关注久吾高科、三达膜、新化股份。
风险提示：
- 政策不及预期；
- 原材料价格波动；
- 盐湖提锂技术突破不及预期；
- 宏观经济增速放缓，下游需求不及预期；
- 中美贸易摩擦加剧，造成下游需求增速放缓。

可降解材料：
- 万华四川年产6万吨可降解塑料项目中交；
- 河南省商丘市宁陵县与中科院理化所达成30万吨PBAT项目合作；
- 联泓新科拟收购科院生物股权，推动PLA项目；
- 麦得发与TUV莱茵启动PHA生物降解认证项目；
- 家联科技在深交所创业板上市。
半导体材料：
- 芜湖市打造半导体产业集聚区；
- 美国英特格计划在中国台湾地区扩大投资；
- 华芯科技二期工厂开工；
- 韩国LX Semicon收购LGInnotek的SiC资产；
- 美国财政部将中国、俄罗斯等国家列入制裁名单，对中企实施投资限制。
新能源锂电材料：
- 广汽资本、上汽资本共同投资九岭锂业，确保碳酸锂供应；
- 中创新航获得中国重汽纯电重卡车型定点；
- 赣锋锂电推出混合固液电池，具备批量化生产能力。
盐湖提锂：
- 蓝晓科技与锦泰钾肥达成增资协议，推进吸附法提锂；
- 蓝晓科技“吸附+膜法”技术路径打通；
- 西藏珠峰与久吾高科签订合作框架协议；
- 三达膜中标五矿盐湖富锂卤水深度除镁项目。