20240425-华鑫证券-浙江荣泰-603119.SH-公司事件点评报告_业绩亮眼_长期成长可期_5页_262kb

浙江荣泰（603119SH）公司2024年4月25日事件点评报告显示，公司2023年全年营收8亿元，同比增长1989%，归母净利润172亿元，同比增长2843%。2024年一季度，营收215亿元，同比增长4038%，归母净利润47亿元，同比增长5109%。业绩亮眼，主要因素包括优秀的费用控制（四季度费用环比下降）和高额现金利息收入，同时毛利率和现金流量表现强劲。

截至2024年3月底，公司上市以来定点项目销售金额超90亿元，订单平均生命周期6年，2024年起逐步交付，海外订单占比高。产能端，公司通过募投项目和超募资金扩展国内和海外产能（如墨西哥新项目），实现客户与产能协同。

公司2024年3月获北美新能源客户定点，涉及新型轻量化安全结构件，总销售金额约365亿元，预计将拓展至其他客户。同时，积极开拓储能和新能源商用车新应用，打开收入天花板。

盈利预测显示，2024-2026年归母净利润分别为3亿、4亿、5亿元，EPS为1.08元、1.44元、1.79元，PE分别为24倍、18倍、14倍。分析师维持买入评级，看好公司中长期增长。风险包括政策波动、需求不及预期、订单交付和原材料价格波动。

综上，浙江荣泰业绩强劲，订单充足，品类扩张有望驱动业绩高速增长，风险因素需关注。