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证券研究报告总结：可交换私募债跟踪（2021年11月28日）

核心内容

本报告为固定收益类证券研究报告，聚焦于可交换私募债（私募EB）的最新项目动态。报告梳理了近期多家企业发行可交换私募债的项目信息，涵盖不同规模、不同主承销商以及不同标的股票。此外，报告还包含相关投资评级体系及风险提示等内容，旨在为投资者提供全面的信息参考。

主要观点

1. 项目动态

   • 当前新增项目主要集中在2021年11月，部分项目因合规原因未予列示。
   • 上海复星高科技（集团）有限公司、云天化集团有限责任公司、重庆小康控股有限公司等企业分别获得了交易所的反馈或受理，拟发行规模从3亿到40亿不等。
   • 项目状态包括“已反馈”、“已受理”和“通过”，显示了不同阶段的进展。

2. 发行条款与主承销商

   • 每个项目的发行规模、标的股票及主承销商信息清晰列出，主承销商多为大型券商，如中信证券、国泰君安证券、红塔证券等。
   • 部分项目已通过审核，表明其符合相关监管要求，具备较高的发行可能性。

3. 投资评级体系

   • 报告附有国信证券的投资评级体系，包括股票和行业两个层面。
   • 股票投资评级分为买入、增持、中性、卖出四个等级，行业投资评级分为超配、中性、低配三个等级。

4. 风险提示

   • 报告指出，需关注海外疫情再度爆发、全球大宗商品价格上涨以及极端气候对供应链的潜在冲击。
   • 投资者应意识到信息的时效性和不确定性，以最终募集说明书为准。

关键信息

本周新增项目

历史项目跟踪

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（股价表现优于市场指数20%以上）、增持（股价表现优于市场指数10%-20%之间）、中性（股价表现介于市场指数±10%之间）、卖出（股价表现弱于市场指数10%以上）。
• 行业投资评级：超配（行业指数表现优于市场指数10%以上）、中性（行业指数表现介于市场指数±10%之间）、低配（行业指数表现弱于市场指数10%以上）。

其他信息

• 分析师承诺：作者承诺报告数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，结论力求客观、公正，不受第三方影响。
• 资料来源：上交所、深交所、Wind、国信证券经济研究所整理。
• 研究报告引用：报告引用了多份相关研究报告，涵盖2021年11月及之前的时间点。
• 联系方式：报告提供了分析师及联系人的联系方式，便于投资者进一步咨询。

总结

本报告详细跟踪了近期可交换私募债的发行情况，提供了项目动态、发行条款、主承销商及标的股票等关键信息。同时，报告也明确了投资评级体系及风险提示，为投资者提供了多维度的参考依据。投资者在使用报告时，应注意信息的时效性及合规性，以最终募集说明书为准。