20180121-广发证券-A股量化监控周报_接近目标位_波动将增大_15页_710kb
报告摘要
A股量化监控周报总结
核心内容
本周A股市场整体呈现震荡格局，随着大盘逼近3500~3600目标区间，波动性可能增大。从结构和行业表现来看，市场风格偏向中大市值蓝筹股，小市值股仍在调整。量化模型与宏观因子事件均显示市场存在短期向好的趋势，但需注意模型的局限性和市场不确定性。
主要观点
- 市场趋势：大盘持续上涨，接近3500~3600目标区间，短期波动可能加大。
- 风格偏好：中大市值蓝筹股相对表现较好，小市值公司仍在出清高估值。
- 择时模型：GFTD和LLT模型对主要指数均给出看多信号，市场趋势向好。
- 宏观因子：铁路货运量同比处于历史低位，触发后市场表现积极，为短期看多提供依据。
- 市场情绪：新高比例上升，市场情绪偏积极，但新低比例保持稳定，需关注风险控制。
关键信息
一、市场表现回顾
-
结构表现：
- 中证100：2.37%（涨）
- 中证200：-0.53%（跌）
- 沪深300：1.43%（涨）
- 中证500：-1.98%（跌）
- 中证700：0.55%（涨）
- 中证800：-2.66%（跌）
-
行业表现：
- 强势行业：银行、非银金融、房地产、建筑装饰、休闲服务
- 弱势行业：食品饮料、计算机、有色金属、电子、家用电器
二、市场估值变动趋势
-
主要指数PE：
- 上证综指：16.6（最新）
- 深证综指：33.1（最新）
- 上证50：12.8（最新）
- 沪深300：15.4（最新）
- 中小板指：33.5（最新）
- 创业板指：40.1（最新）
-
主要指数PB：
- 上证综指：1.8（最新）
- 深证综指：3.1（最新）
- 上证50：1.5（最新）
- 沪深300：1.8（最新）
- 中小板指：4.4（最新）
- 创业板指：4.3（最新）
-
行业PE对比：
- 相对PE较低：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电
- 相对PE较高：有色、轻工、信息设备、医药、采掘
-
行业PB对比：
- 相对PB较低：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电
- 相对PB较高：有色、轻工、信息设备、医药、采掘
三、A股市场情绪跟踪
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新高新低比例：
- 新高比例：8.3%（上升）
- 新低比例：1.4%（保持不变）
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均线结构：
- 多头排列与空头排列比例：18.8%（上升）
-
基金仓位：
- 普通股票整体仓位：90.3%（上升）
四、择时模型
-
模型结论：
- GFTD模型：多数指数看多，上证指数、沪深300、深证成指、上证50看涨
- LLT模型：上证指数、沪深300、深证成指、上证50看涨，中小板指、创业板指看跌
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择时信号日期：
- GFTD模型：20180103、20180104、20180109
- LLT模型：20180102、20180111
五、市场趋势展望
- 一季度行情：预计春节前半个月及春节后一个月为年内确定性最强的上涨时段。
- 技术面分析：大盘接近两年趋势通道高点3500~3600，存在震荡消化的可能。
- 宏观因子事件：铁路货运量同比处于历史低位，对市场形成积极影响。
六、风险提示
- 量化模型成功率约80%，非100%，市场极端情况下可能失效。
- 投资者需注意控制风险，不依赖模型单独决策。
七、研究团队
- 首席分析师：罗军（华南理工大学理学硕士，2010年加入）
- 资深分析师：安宁宁、史庆盛、马普凡、张超、严佳炜
八、投资评级说明
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行业投资评级：
- 买入：预期股价强于大盘10%以上
- 持有：预期股价变动介于-10%～+10%
- 卖出：预期股价弱于大盘10%以上
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公司投资评级：
- 买入：预期股价强于大盘15%以上
- 谨慎增持：预期股价强于大盘5%～15%
- 持有：预期股价变动介于-5%～+5%
- 卖出：预期股价弱于大盘5%以上
九、联系方式
- 广州市：广州市天河区林和西路9号耀中广场A座1401，邮政编码510620
- 深圳市：深圳福田区益田路6001号太平金融大厦31楼，邮政编码518000
- 北京市：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层，邮政编码100045
- 上海市：上海浦东新区世纪大道8号国金中心一期16层，邮政编码200120
- 客服邮箱：gf fy@gf.com.cn
十、免责声明
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