20180128-广发证券-A股量化监控周报_已接近3600波动将放大_15页_925kb

A股量化监控周报总结

核心内容概览

本报告为广发证券发布的A股量化监控周报，重点分析了近期市场表现、估值变化、情绪指标、择时模型结论及市场展望，旨在为投资者提供量化视角下的市场判断与策略建议。

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一、市场表现回顾

（一）结构表现

• 主要指数涨幅：

  • 中证100：2.34%
  • 中证200：2.01%
  • 沪深300：2.24%
  • 中证500：1.77%
  • 中证800：2.12%
  • 中证1000：1.70%

• 行业表现：

  • 强势行业：家用电器、传媒、交通运输、计算机、建筑材料
  • 弱势行业：公用事业、非银金融、电子、综合、通信

（二）市场涨跌趋势

• 市场整体呈上涨趋势，多数指数上涨。
• 市场情绪指标显示，新高比例上升，新低比例保持稳定。

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二、市场估值变动趋势

（一）指数估值

• PE分位数：

  • 上证综指：17.0（较上周略有下降）
  • 深证综指：33.6
  • 上证50：13.1
  • 沪深300：15.8
  • 中小板指：34.0
  • 创业板指：42.1

• PB分位数：

  • 上证综指：1.8
  • 深证综指：3.1
  • 上证50：1.5
  • 沪深300：1.8
  • 中小板指：4.4
  • 创业板指：4.5

（二）行业估值

• 相对PE较低的行业：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电
• 相对PE较高的行业：有色、轻工、信息设备、医药、采掘
• 相对PB较低的行业：传媒、采掘、银行、家用电器等
• 相对PB较高的行业：轻工制造、医药生物、机械设备等

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三、A股市场情绪跟踪

（一）新高新低比例指标

• 新高比例上升至8.3%，显示市场信心增强。
• 新低比例维持在1.4%，市场未出现明显恐慌性下跌。

（二）有效涨跌停板

• 涨跌停板数量有所波动，但整体市场情绪较为平稳。

（三）个股均线结构指标

• 多头排列减空头排列升至18.8，显示市场技术面偏多。

（四）基金仓位

• 普通股票整体仓位上升至90.3%，显示机构投资者信心增强。

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四、择时模型

（一）择时模型最新观点

• GFTD模型：对多数指数给出看涨结论。
• LLT模型：对上证指数、沪深300、深证成指、上证50等指数给出看涨结论，对中小板指、创业板指也给出看涨信号。

（二）择时净值

• GFTD2.0历史择时净值与LLT历史择时净值显示模型整体趋势偏多。

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五、日历效应

• 春节前半月上涨概率高达92%，春节后一个月上涨概率超过80%，是全年最强的上涨窗口期。
• 春节在2月15日，进入一月份下旬后将开启春节行情，随后延续春季躁动行情，贯穿整个一季度。

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六、市场展望与建议

• 趋势展望：

  • 大盘已接近前期提出的目标位3600，波动将放大。
  • 短期内可能回踩3400点，建议适度控制仓位，降低换手。
  • 小市值公司仍在出清过程中，中大市值蓝筹股（包括创业板蓝筹）仍具相对优势。

• 风险提示：

  • GFTD模型历史成功率为80%左右，非100%，存在失效风险。
  • 市场波动不确定性较高，投资者应谨慎应对。

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七、分析师团队

• 罗军：首席分析师，华南理工大学理学硕士
• 安宁宁：资深分析师，暨南大学数量经济学硕士
• 史庆盛：资深分析师，华南理工大学金融工程硕士
• 马普凡：资深分析师，英国拉夫堡大学金融数学专业
• 张超：资深分析师，中山大学理学硕士
• 严佳炜：资深分析师，复旦大学数学硕士

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八、投资评级说明

行业投资评级

• 买入：预期未来12个月内，股价强于大盘10%以上
• 持有：预期未来12个月内，股价变动幅度介于-10%～+10%
• 卖出：预期未来12个月内，股价弱于大盘10%以上

公司投资评级

• 买入：预期未来12个月内，股价强于大盘15%以上
• 谨慎增持：预期未来12个月内，股价强于大盘5%～15%
• 持有：预期未来12个月内，股价变动幅度介于-5%～+5%
• 卖出：预期未来12个月内，股价弱于大盘5%以上

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九、联系方式

地址	广州市	深圳市	北京市	上海市
地址	广州市天河区林和西路9号耀中广场A座1401	深圳福田区益田路6001号太平金融大厦31楼	北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层	上海浦东新区世纪大道8号国金中心一期16层
邮政编码	510620	518000	100045	200120
客服邮箱	ann@gf.com.cn	-	-	-

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十、免责声明

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