20180812-中航证券-文化传媒行业周报_监管政策持续落地_影视行业景气度依旧_10页_1mb

文化传媒行业周报总结

核心内容概览

2018年8月12日发布的中航证券金融研究所文化传媒行业周报，重点分析了传媒行业一周的市场表现及行业动态，并对各细分板块提出投资建议。

主要观点

• 行业整体表现：传媒板块本周涨幅为2.02%，在申万一级行业中排名居中，跑赢大盘。
• 电影市场：暑期档电影表现活跃，多部影片票房亮眼，尤其是《一出好戏》和《爱情公寓》。建议关注《一出好戏》的出品方和发行方，以及受益渠道方如【金逸影视】【横店影视】。
• 电视剧及视频行业：影视监管持续趋严，抑制“天价薪酬”，引导行业健康发展。建议关注优质内容龙头公司【华策影视】【慈文传媒】及互联网视频付费生态龙头【快乐购】。
• 营销板块：继续关注营销白马【分众传媒】，其渠道下沉和海外拓展为增长提供新动能。
• 阅读及互联网内容板块：微信生态更新及微视短视频回归，为新媒体行业带来流量红利，建议关注【平治信息】【中文在线】。
• 游戏板块：关注与腾讯生态相关的公司，如【完美世界】与Valve合作打造Steam中国，【昆仑万维】美国上市，【迅游科技】作为腾讯合作伙伴，均受益于行业增长。

本周市场表现

传媒行业整体表现

• 本周申万传媒板块收于684.06点，涨幅为2.02%。
• 各基准指数涨幅：上证综指（2.00%）、深证成指（2.46%）、沪深300（2.71%）、中小板指（2.38%）、创业板指（2.03%）。

传媒子板块表现

个股表现

涨幅前五

跌幅前五

本周行业动态

中概股

• 网易游戏Q2财报：净收入达162.84亿元，同比增长21.7%，海外业务持续发力。
• 微信清理刷量假数据：8月8日起，公众号文章阅读数据剔除非自然流量，不影响实际运营。

影视行业

• 行业自律倡议：首都广播电视节目制作业协会和横店影视产业协会联合发布倡议，抵制天价片酬、阴阳合同、偷逃税等问题。
• 平台与制作方联合声明：优酷、爱奇艺、腾讯等平台联合正午阳光、华策影视等制作公司，宣布演员单剧片酬封顶5000万元。

互联网与出版

• 政府网站整改：第二季度全国政府网站抽查中，300人被问责，190人被约谈。
• YouTube崛起：预计将成为美国第二大网站，超越Facebook。
• 出版数据：2017年全国出版物总量下降5.43%，其中报纸占比最高，达74.70%。

体育

• 爱奇艺与新英体育成立合资公司：打造“超级在线体育平台”，整合双方资源。

本周公司公告

• 骅威文化：2018年半年度收入大幅下滑，主要因电视剧未交付母带。
• 当代明诚：引入外部投资者增资全资子公司，增强运营实力。
• 万达电影：7月票房达10.4亿元，同比增长19.6%。
• 长城影视：与光大证券签署战略合作协议，深化“全内容+全产业链”布局。
• 完美世界：首次回购公司股份，金额达1999万元。
• 电广传媒：拟转让全资子公司70%股权，以提高资产运营效益。
• 巨人网络：参与投资医疗健康领域基金。
• 乐视网：预计上半年亏损，存在股票被暂停上市风险。
• 华策影视：设立股权投资管理公司，发起现代服务业基金。
• 世纪天鸿：变更公司名称，聚焦教育产业。

投资评级

• 个股评级：买入、持有、卖出。
• 行业评级：增持、中性、减持。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能影响传媒行业。
• 政策监管风险：影视行业监管趋严，对内容制作和发行造成影响。

分析师简介

• 裴伊凡，中航证券金融研究所分析师，SAC执业证书号：S0640516120002，英国格拉斯哥大学经济学硕士，曾就职于央视财经频道，2015年加入中航证券。

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