20180818-光大证券-光大行业机械周观点_7月动力电池装机量3.34GWh_工程机械有望受益基建投资发力_12页_1mb

机械行业周观点总结（20180818）

核心内容概述

本周机械行业整体表现低迷，机械设备板块指数下跌4.82%，但仍跑赢沪深300指数。报告重点分析了汽车电子、半导体设备、锂电设备、工程机械和油服五大细分行业的发展趋势与投资机会。

主要观点与关键信息

1. 汽车电子

• 趋势驱动：智能化与电动化趋势推动汽车电子普及率持续提升。
• 技术进展：大陆公司研发新型超声波高度压力传感器（UHPS），可实现汽车空气弹簧的电子自动控制，提升效率与安全性。
• 行业动态：3D固态激光雷达SoC芯片即将量产，推动自动驾驶技术发展。
• 投资建议：重点关注克来机电、英搏尔。

2. 半导体设备

• 贸易摩擦影响：美国对160亿美元中国进口产品加征25%关税，其中包含半导体核心产品；中国也采取反制措施。
• 行业应对策略：强调芯片产业自主可控与全球化融合的双重路径。
• 投资建议：重点关注北方华创、长川科技。

3. 锂电设备

• 装机量数据：2018年7月动力电池装机量达3.34GWh，同比增长29.01%，环比增长16.66%；1-7月累计装机量18.79GWh，同比增长125.98%。
• 市场格局：宁德时代以40.72%的市场份额位居第一，比亚迪第二，力神进入前三。
• 技术趋势：固态锂电池加快产业化步伐，日本企业布局下一代动力电池。
• 投资建议：重点关注先导智能、赢合科技、科恒股份。

4. 工程机械

• 市场表现：上半年国内工程机械市场快速增长，1-7月固定资产投资同比增长5.5%。
• 政策利好：积极财政政策推动，专项债发行、地铁审批重启，带动工程机械需求。
• 出口增长：中联重科ZCC5000履带起重机出口印尼，创下最大吨位出口纪录。
• 投资建议：重点关注三一重工、徐工机械、恒立液压。

5. 油服行业

• 油价走势：国际油价高位震荡，第三季度需求减少，第四季度有望回升。
• 行业影响：高油价利于油气勘探开发，油服行业受益。
• 投资建议：关注杰瑞股份、通源石油。

风险提示

1. 国内固定资产投资不达预期，可能影响机械设备行业订单与业绩增速。
2. 政策落地不及预期，可能导致下游行业增速放缓，进而影响机械设备投入。

行业评级体系

行业与上证指数对比

• 机械设备板块整体表现优于大多数行业，但弱于中证500和创业板指数。
• 本周行业指数下跌4.82%，排名28个行业第18位。

个股行情回顾

表现较好的公司

• 捷佳伟创：上涨61.0593%
• 神开股份：上涨16.7665%
• 宝色股份：上涨12.8840%

表现较差的公司

• 乐惠国际：下跌31.6037%
• 智云股份：下跌23.6890%
• 新莱应材：下跌20.6217%

相关研报摘要

1. 财政发力利好铁路投资：建议关注货车及机车采购增长。
2. 半导体设备受关税影响：呼吁芯片产业自主与全球化并重。
3. 锂电设备受益于装机量增长：固态电池技术加速推进。
4. 工程机械受益于基建投资：海外市场表现亮眼。
5. 油服行业受益于高油价：国际能源署预测需求震荡调整。

总结

报告指出，尽管机械设备板块整体表现不佳，但部分细分行业如汽车电子、半导体设备、锂电设备、工程机械和油服行业仍具备增长潜力。建议投资者关注具备技术优势与政策受益的龙头企业，同时警惕固定资产投资不及预期及政策落地不达预期的风险。