20210803-开源证券-专用设备行业点评报告_实物工作量推动基建投资_建议关注工程机械_3页_423kb

专用设备行业分析总结

核心内容概述

本报告聚焦专用设备行业，特别是工程机械与光伏设备领域，分析了2021年下半年行业发展趋势及投资机会。报告指出，随着国家政策支持和市场环境改善，专用设备行业面临一定的发展机遇，尤其在基建投资回升和技术革新推动下，相关子行业表现积极。

主要观点

• 投资评级：整体对专用设备行业持“看好”态度，维持行业评级。
• 政策支持：2021年7月30日的政治局会议强调下半年稳增长的重要性，提出推动实物工作量形成，以及对大宗商品保供稳价的重视，为基建投资提供政策保障。
• 基建投资预期回升：由于上半年专项债发行不及预期，下半年地方投资有望回升，带动工程机械等相关设备需求。
• 工程机械销售改善：2021年6月挖掘机销量同比下降6.2%，但降幅较上月收窄，出口增长显著。叉车、起重机等工程机械销量表现良好，行业景气度上升。
• 成本压力缓解：钢价在5月中下旬冲高回落，下半年保供稳价政策执行有望缓解工程机械行业原材料成本压力，提升盈利空间。
• 建议关注标的：报告重点推荐三一重工、浙江鼎力等工程机械企业，认为其将受益于行业景气度回升和成本压力缓解。

关键信息

市场数据

• 挖掘机销量：2021年6月销量23100台，同比下降6.2%；其中国内销量16965台，同比下降21.9%；出口6135台，同比增长111.5%。
• 叉车销量：2021年6月销量102690台，同比增加42.29%，实现16个月连续增长。
• 起重机销量：2021年6月销量6956台，同比增长27.42%，环比增长35.70%。
• 钢材价格：2021年1季度螺纹钢/热轧普通薄板价格同比分别增长33.2% /48.1%，5月中旬冲高后回落。

政策背景

• 财政与货币政策：积极财政政策提升政策效能，推动预算内投资和地方政府债券发行，以形成实物工作量。
• 保供稳价：为降低企业生产成本压力，国家将继续推动对大宗商品的保供稳价工作，尤其对钢材价格的稳定。

行业展望

• 工程机械：行业景气度持续改善，出口增长显著，成本压力缓解，预计下半年表现优于上半年。
• 光伏设备：受益于安徽等地发布的光伏产业规划，光伏设备行业迎来发展机遇。
• 锂电设备：宁德时代发布钠离子电池，推动锂电设备迎来技术红利。

风险提示

• 宏观经济增长不及预期
• 局部地区疫情恶化
• 市场竞争加剧

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