深度报告-20240308-华宝证券-2023保险资产管理年度报告_初心如磐_应势而谋_41页_2mb

保险资产管理2023年年度报告总结

1. 行业规模与保费收入

   • 截至2023年底，保险行业总资产规模达29.96万亿元，较上年增长10.35%；保费收入5.12万亿元，同比增长9.14%。
   • 健康险保费占比显著下滑至10.5%，投连险和万能险规模分别下降和回升，反映市场偏好变化。

2. 资金运用与多元配置

   • 保险资金运用余额27.67万亿元，同比增长10.46%；债券配置比例首次突破45%，固收类产品成为波动平抑的核心工具。
   • 另类投资规模收缩（债权、股权计划数量与规模同比双降），但资产支持计划（ABS）逆势增长，规模达4.60万亿元，步入快车道。

3. 政策与监管

   • 监管趋严：全面推行“报行合一”，优化企业年金基金管理，发布《养老金公司监管暂行办法》，防范金融风险。
   • 养老金融：专属养老保险保单件数达74万件，积累养老准备金106亿元；商业养老金试点启动，首批4家机构发行22款产品。

4. 资管业务与产品表现

   • 企业年金：2023年投资收益率1.45%，低于保险资金的2.23%，头部机构如国寿养老、泰康资产表现优异。
   • 保险资管产品：股票型占比优势显著，债券型产品普遍稳健；量化及FOF类产品增长潜力突出，收益分化明显。

5. 展望与风险

   • 2024年方向：聚焦养老金融、交易所ABS与REITs业务，深化ESG投资，推动行业高质量发展。
   • 风险提示：数据滞后性、市场波动、政策调整等风险需关注，合规经营与长期稳健为行业发展核心挑战。