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2019中国私人财富报告总结

核心内容概览

《2019中国私人财富报告》由招商银行与贝恩公司联合发布，聚焦于中国私人财富市场的发展趋势、高净值人群的投资行为及心态变化，以及中国私人银行业的发展机遇与挑战。报告指出，经过2018年的市场洗礼，中国高净值人群的投资理念更加成熟，财富管理回归银行渠道，同时对专业能力要求提升，境外投资意愿下降，投资重心回归境内。

主要观点

1. 市场规模与增长趋势

• 2018年，中国个人可投资资产总规模达到190万亿元人民币，预计2019年底将突破200万亿元。
• 高净值人群：2018年达到197万人，预计2019年底将达220万人。
• 人均可投资资产：约3080万元，与2014-2016年基本持平。
• 区域分布：全国23个省市高净值人群突破2万人，区域财富分布更加均衡。

2. 各类资产配置变化

• 现金及存款：占比从2017年的18%上升至2019年的24%，投资趋于保守。
• 股票与基金：配置比例上升，高净值人群对权益类资产兴趣增加。
• 银行理财产品：受资管新规影响，增速放缓，预计2019年维持在4%左右。
• 保险：长期保险产品配置意愿增强，整体配置保持平稳。
• 信托：受资管新规影响，规模增速放缓。
• 境外投资：由于全球不确定性增加，境外投资占比下降，投资重心回归中国。

3. 高净值人群投资心态变化

• 投资心态整体趋于谨慎，更加注重风险控制和资产多元化配置。
• 财富传承：53%的高净值人群已开始准备传承安排，家族信托作为主要工具，占比提升至20%。
• 投资目标：高净值人群更重视财富的长期积累与稳健增值，对收益率预期下降。
• 风险偏好：偏好“中等收益率”者占比稳定在65%左右，对高风险高收益产品接受度下降。

4. 高净值人群对财富管理机构的要求

• 重视机构的专业能力，尤其是产品筛选、资产配置、风险控制及客户体验。
• 境内财富管理机构成为首选，尤其是头部私人银行。
• 对金融科技的应用期待提升，但对深度智能服务的接受度仍需时间。

5. 境外投资趋势

• 中国香港成为高净值人群境外投资的首选，提及率从53%上升至71%。
• 美国、澳大利亚、加拿大、英国等传统热门市场提及率下降。
• 境外投资以风险分散为主要动因，配置比例向流动性高、稳健型资产倾斜。

6. 私人银行业竞争态势

• 境内市场：高净值人群回归银行渠道，头部机构因专业能力获得发展机遇。
• 境外市场：中资银行竞争优势提升，境内外一体化服务体系成为关键。
• 竞争策略：机构需优化服务流程、加强科技赋能、构建差异化优势。

关键信息

• 市场环境：2018年以来，国内外经济环境复杂，高净值人群经历市场教育，投资理念更加成熟。
• 财富传承：家族信托成为主流传承工具，超高净值人群对家族办公室接受度提高。
• 投资趋势：高净值人群更倾向于多元化、稳健型资产配置，对高风险资产兴趣下降。
• 科技赋能：金融科技在财富管理中的作用日益凸显，尤其在风险控制与客户体验方面。
• 政策影响：资管新规、房地产调控、CRS等政策推动市场规范，影响高净值人群资产配置。

投资行为与需求

• 高净值人群在投资决策中更加依赖专业财富管理机构。
• 财富传承安排普及，家族信托和家族办公室成为重要工具。
• 投资行为更加理性，关注资产配置的科学性和风险控制能力。
• 境外投资偏好转向中国机会，尤其是中国香港市场。

财富管理机构发展建议

• 境内机构：需强化专业能力，优化客户体验，提升产品筛选与资产配置水平。
• 境外机构：应深化对境外市场的理解，提高境外资产配置服务能力。
• 差异化发展：通过科技赋能、服务创新、客户细分等方式建立竞争优势。
• 客户关系管理：加强与高净值人群的互动与沟通，提升服务粘性。

研究方法与数据来源

• 使用贝恩公司“高净值人群收入-财富分布模型”进行市场估算。
• 通过大规模问卷调研（3000多份）和深度访谈（700人次）收集一手数据。
• 调研覆盖全国46个主要城市，样本具有广泛性和代表性。

致谢与版权

• 感谢招商银行及贝恩公司团队的共同努力。
• 报告内容受版权保护，未经授权不得用于其他商业用途。

附录信息

• 贝恩公司简介：全球领先的管理咨询公司，专注战略、运营、组织等领域的咨询服务。
• 贝恩公司大中华区：在北京、上海、香港设有办事处，业务覆盖多个行业。
• 贝恩公司金融业务：提供银行、保险、财富管理等领域的专业咨询服务。
• 联系方式：报告联系人包括曾丽春、欧文瀚等贝恩公司合伙人及团队成员。