20241028-财通证券-芯动联科-688582.SH-业绩保持高增速_大力研发稳固竞争力_3页_442kb

芯动联科（688582）公司发行2024年三季报业绩点评

芯动联科（股票代码688582）为半导体行业龙头，2024年三季报表现强劲。2024前三季度营业收入达271亿元，同比增长4121%；归母净利润为138亿元，同比增长4239%；扣非归母净利润为124亿元，同比增长5734%；2024第三季度单季度营收134亿元，同比增长4037%；归母净利润82亿元，同比增长4553%；公司营收利润创新高。

公司保持高研发投入，2024前三季度研发费用占收入比重达30.39%，持续优化陀螺仪与加速度计产品性能，同时积极推进压力传感器、IMU等新品布局。终端客户拥有高端工业、测绘、石油勘探、无人驾驶和高可靠系统等领域，尤其与自动驾驶客户积极推进定点进程。

针对未来，机构维持增持评级。预计2024/2025/2026年净利润分别为243亿元、332亿元、459亿元，对应PE分别为7608倍、5565倍、4026倍。风险点在于新项目落地不及预期、市场需求波动及国产替代进程不确定性。根据过往预测，公司规模与收益仍保持显著增长。