20240805-浙商证券-芯动联科-688582.SH-芯动联科点评报告_主业快速增长_市场拓展顺利_3页_617kb

芯动联科公司点评摘要

芯动联科（股票代码688582）2024年上半年实现营业收入137亿元，同比增长4204%，归母净利润5.65亿元，同比增长3807%。公司凭借领先的技术实力、自主研发能力和产品性能优势，保持了强劲的增长态势。

业务特点
公司专注高性能MEMS惯性传感器研发，产品具备小型化、高集成、低成本优势。其MEMS陀螺仪核心性能指标达到国际先进水平，新推出的FM加速度计量产能力行业领先。2024年7月签订12亿元重大合同，对公司业绩形成积极贡献。

下游拓展
业务覆盖高端工业、无人驾驶、石油勘探等领域，尤其在汽车电子领域取得突破，获得知名车企定点合作，未来增长前景可观。公司持续通过展会活动和技术对接新增终端客户，终端客户覆盖范围持续扩大。

投资建议
研究机构预计公司2024-2026年收入将达479亿、685亿、949亿元，归母净利润分别为234亿、327亿、442亿元。当前股价对应PE估值分别为50倍、36倍、27倍，维持“增持”评级。

风险提示
包括新产品研发不及预期、市场竞争加剧、终端需求波动等因素。

财务表现
2024年预计收入增速39-51%，净利润增速41-42%。毛利率小幅下降，净利率与ROE均呈下降趋势，但仍保持较高估值吸引力。