20241027-华安证券-芯动联科-688582.SH-业绩持续表现优异_下游放量在即_4页_372kb

芯动联科公司点评总结

芯动联科2024年三季报显示业绩表现优异：营业收入134亿元，同比增长4037%；净利润81.6327亿元，同比增长4553%；扣非净利润76.5994亿元，同比增长5573%。应收账款增至300亿元，经营毛利率83.97%，较上年提升0.96个百分点，体现行业地位和高议价能力。

公司高性能惯性传感器芯片应用于高可靠和高端工业领域，如商业航天、无人机、智能驾驶等，已获大额订单和客户定点，下游放量趋势明显，支撑未来业绩高增长。

投资建议：维持“买入”评级。预测2024-2026年营收为472亿、684亿、968亿元；净利润为237亿、326亿、402亿元。当前股价PE为78倍、57倍、46倍，业绩增长潜力大。

风险包括技术研发不及预期、下游需求不足、核心人才流失、原材料成本波动及市场竞争加剧。