20160203-渤海证券-融资融券近期观点_两融余额跌破9000亿元_节前交易冷清_30页_1mb

两融余额跌破9000亿元，节前交易冷清

核心内容概述

2016年1月26日至2月1日期间，A股市场整体表现疲软，两市融资融券余额大幅下降，跌破9000亿元，占A股市场流通市值比重为2.87%，周成交额占比仅为7.72%。融资余额周降幅达7.96%，融券余额周降幅达12.15%，均较前一周显著扩大。融资净买入额为-94.77亿元，连续第22日减仓，空头平仓规模有所减少，但离场意愿依然存在。市场整体呈现多空轻仓避险态势，春节前交易趋于冷清。

主要观点

• 融资融券趋势：融资净流出显著，融券净卖出为主，多空均采取保守策略。
• 市场情绪：投资者对股权质押风险的担忧持续存在，货币政策与汇率政策的不确定性加剧了市场悲观情绪。
• 行业表现：融资方面，非银金融、银行、国防军工为净流出主力；融券方面，国防军工、银行、家用电器为净增主力。约四成行业遭遇双向平仓。
• 个股表现：做多意向最明显的是青岛海尔、宝硕股份、金地集团、三峡水利和万达信息；做空意向最明显的是中信证券、中国船舶、中国中车、同方股份和京东方A。
• 重大事件：多只个股公布增发、分红及业绩预告，部分公司业绩预增，部分公司业绩预减或首亏，市场预期分化。

关键信息

一、融资融券数据

• 两融余额：截至2016年2月1日，两市融资融券余额为8,996.35亿元，较前一周下降4.64%。
• 融资业务：日均融资买入额为343.73亿元，环比下降21.29%；日均融资偿还额为498.98亿元，环比上升3.95%。
• 融券业务：日均融券卖出额为1.34亿元，环比下降9.99%；日均融券偿还额为1.53亿元，环比上升8.12%。

二、行业融资融券特征

• 融资净流出：非银金融（10.68%）、计算机（6.74%）、医药生物（6.24%）为融资净流出最多的行业。
• 融券净增：国防军工、银行、家用电器为融券净增最多的行业。
• 行业表现：综合行业融资余额/流通市值最高（9.68%），计算机行业融资买入额/成交额最高（17.37%）。

三、ETF标的券表现

• ETF融资余额：合计449.19亿元，较前一周下降4.64%。
• ETF融券余额：合计9.27亿元，较前一周下降14.81%。
• 融资增仓：黄金ETF融资增速最高（99.23%）。
• 融券减仓：50ETF融券降幅最深（-43.15%）。

四、个股融资融券意向

• 做多意向：

  • 青岛海尔（600690.SH）：融资净增1,788.53万元
  • 宝硕股份（600155.SH）：融资净增6,608.82万元
  • 金地集团（600383.SH）：融资净增155,165.47万元
  • 三峡水利（600116.SH）：融资净增9,899.40万元
  • 万达信息（300168.SZ）：融资净增8,112.74万元

• 做空意向：

  • 中信证券（600030.SH）：融资净减118,228.32万元
  • 中国船舶（600150.SH）：融资净减31,088.66万元
  • 中国中车（601766.SH）：融资净减31,571.39万元
  • 同方股份（600100.SH）：融券净增9.87万元
  • 京东方A（000725.SZ）：融券净增8.79万元

五、重大事件

• 增发预案：

  • 沧州明珠（002108.SZ）
  • 蒙草抗旱（300355.SZ）
  • 宁波港（601018.SH）
  • 拓维信息（002261.SZ）

• 分红预案：

  • 三峡水利（600116.SH）：高送转，每股派息0.15元，转增比例200%

• 业绩预告：

  • 业绩预增：68只个股，包括东方财富（300020.SZ）、中国巨石（600176.SH）、中安消（600654.SH）等。
  • 业绩预减：265只个股中，多数公司净利润下降，如农产品（000061.SZ）、中联重科（000157.SZ）等。
  • 业绩首亏：部分公司如武钢股份（600005.SH）、酒钢宏兴（600307.SH）、恒源煤电（600971.SH）等。

结论

整体来看，市场在春节前交易冷清，融资融券余额显著下降，多空操作趋于保守。投资者对股权质押风险的担忧持续存在，货币政策与汇率政策的两难局面进一步压制了市场情绪。行业和个股层面，融资净流出和融券净增现象显著，部分行业和个股因业绩表现分化而受到市场关注。