20241208-创元期货-尿素周度报告_基本面偏弱_期价承压_18页_1mb

尿素周度报告总结

截至本周五，尿素市场现货均价在1780-1800元/吨区间。山东现货均价1780元/吨，环比下降20元/吨；河南现货价同样为1780元/吨，环比降20元/吨；江苏现货价1800元/吨，环比降30元/吨；安徽现货均价1790元/吨，环比降30元/吨。期价波动区间1734元/吨至1811元/吨，01合约收于1739点，较上周五下跌61元/吨。基差方面，山东基差收于41元/吨，较上周扩大41元/吨。

供应方面，尿素日产保持高位，周内日均产量186万吨，同比高出1万吨左右。气头企业检修逐步兑现，12月中下旬仍有299万吨产能待检修。预计12月下旬日产将回落至175万吨，虽为年内低位，但同比仍高出1万吨。

需求端，复合肥开工率和库存均有所上升。本周复合肥开工率41.92%，环比提升0.647个百分点；库存达720万吨，环比增加274万吨。受高库存影响，经销商观望情绪浓厚，市场走货缓慢，周度表观需求小幅下滑1%。

库存方面，本周尿素厂内库存139万吨，环比减少189万吨；港口库存157万吨，环比降1万吨。整体库存仍处于高位，去化难度较大，12月虽有江南及西南地区冬腊肥需求，但整体支撑有限。

成本方面，晋城无烟煤洗小块价格维持1150元/吨，秦皇岛港动力煤价格降至821元/吨，环比分别持平和下降8元。不同制法的尿素利润情况各异，固定床利润环比小幅增加，但天然气制法利润承压。

出口方面，10月尿素出口仅0万吨，1-10月累计出口量仅25万吨，同比下降93%。短期内出口政策仍不明朗，出口放开的可能性较低。

综合来看，尿素基本面偏弱，供应虽环比下降但同比仍较高，叠加高库存压力和有限的需求支撑，预计期价将承压震荡。建议投资者关注出口政策、煤价波动及宏观经济变化，在价格反弹时考虑空头头寸配置。

注：以上为尿素周度报告的摘要与要点总结，核心信息与原文保持一致，重点突出供需状况、价格变动、成本结构及未来展望。