20240717-国元期货-尿素期货周报_库存大幅累积_期现双双承压_8页_633kb

报告摘要

上周至今，尿素2409合约价格呈现震荡下滑趋势。截至7月17日收盘，尿素2409合约报2035元/吨，山东尿素市场价格为2270元/吨，基差扩大至235元/吨。价格走势整体偏弱，但仍受下方2000元/吨整数关口支撑，预计短期跌幅可能收窄。

需求端
本周尿素需求边际下滑，下游采购受限，致使工厂库存持续积累。截至7月17日，国内尿素企业预收订单天数较上周减少0.58天，环比降幅达12.03%；尿素企业总库存达3022万吨，环比增幅21.37%。需求疲软叠加库存高位，给盘面价格带来压力。
供应端
尿素供应呈现恢复态势。本周内蒙古及山东有工厂复产，行业日产恢复至181.1万吨，产能利用率恢复至83.61%。虽然部分企业检修推迟，但整体供应量逐步回升。
进出口与情绪影响
近期进口尿素消息对市场情绪短期扰动有限。国内行业协会呼吁稳定化肥供应和价格，避免炒作，以稳定市场预期。