20230719-天风证券-中微公司-688012.SH-预计23H1净利润增速亮眼_多产品线布局驱动业绩稳健增长_3页_812kb

中微公司业绩分析总结

评级与目标价格

• 投资评级：电子/半导体行业，6个月“买入”评级（维持）
• 目标价格：未给出具体数值
• 当前股价：138.87元/股

2023年上半年关键数据

• 营收增长：约28.1倍（同比）
• 净利润增长：109倍至120倍（同比）
• 扣非净利润增长：135倍至225倍（同比）

主要产品表现

1. 刻蚀设备：

   • 营收占比显著提升，2023H1增长超320%
   • 在5纳米及以上节点实现批量交付
   • 全球市场占有率持续提高

2. MOCVD设备：

   • 收入增长约241%，达到299亿元
   • Mini-LED领域保持领先地位

3. 备品备件与服务：

   • 收入增长约171%

发展亮点

1. 技术创新：

   • 发布新一代CVD、ALD设备
   • 创纪录的研发周期

2. 产能扩张：

   • 南昌基地正式投用
   • 上海临港基地建设完成

3. 股权激励：

   • 授予550万股限制性股票，覆盖1361名员工

财务预测

风险提示

• 新产品市场拓展不及预期
• 行业竞争加剧风险
• 量产进度延迟风险

关键数据摘要

• 单台反应台在欧洲客户获得认证
• 全球MOCVD设备市场占有率领先
• 研发费用率提升至8%以上