20240403-东吴证券-理想汽车-W-02015.HK-3月销量表现超预期_产品矩阵持续丰富支撑新车大年_3页_421kb

理想汽车（02015HK）2024年3月销量数据表现强劲，3月交付新车28984辆，同比增长39.19%，第一季度累计交付80400辆，自发布以来总交付量达713764辆。公司零售中心网络完善，覆盖142个城市和474家门店，渠道效率提升显著。新车型理想MEGA已开启交付，售价55.98万元，首周交付超千辆；2024款L系列车型全系升级，智驾能力通过OTA 5.1版本更新增强，包括ADMax AEB避撞功能优化等。超充网络建设快速，全国覆盖357座超充站，支持增程和纯电车型推广。

展望2024年，理想计划推出L6及三款纯电新车，丰富产品矩阵，聚焦高端市场和海外扩张，预计上半年启动海外市场投放。公司盈利预测维持不变，2023-2025年营业收入和净利润预计同比增长173%和679%，PE估值区间预计22倍至10倍，维持“买入”评级。风险包括新车销量不及预期和行业竞争加剧，建议投资者关注增长潜力。

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