20210704-天风证券-传媒月度观点_继续延续高景气及边际改善主线_预告期关注Q2高增长_15页_2mb

报告摘要

传媒行业月度总结（2021年7月）

核心内容概述

2021年7月，传媒行业整体呈现回调态势，A股传媒板块指数下跌2.43%，与上证综指、深证成指同步下行，而纳斯达克中国科技股指数和恒生中国企业指数分别下跌4.02%和4.25%。尽管市场整体承压，但部分优质个股表现突出，如万达电影、凯撒文化、每日互动等，涨幅居前；而新华网、中文在线、人民网等则跌幅较大。

在7月投资建议方面，重点推荐游戏产品上线催化、618电商产业链、元宇宙VR等高景气赛道，同时关注中报业绩预期及基本面优质标的，如东方财富、网易、吉比特、芒果、蓝标等。此外，推荐AIOT、移动直聘、中短视频产业链等新经济方向。暑期临近，互联网平台如腾讯、阿里、哔哩哔哩、心动等有望受益于边际改善。

主要观点

1. 市场回顾

A股：传媒板块指数下跌2.43%，板块内万达电影、凯撒文化、每日互动涨幅靠前，而新华网、中文在线、人民网跌幅较大。
美股：传媒互联网板块整体下跌，涨幅前三为知乎、滴滴出行、网易，跌幅前三为诺亚财富、趣店、有道。
港股：传媒互联网板块下跌，涨幅前三为友谊时光、创梦天地、网易-S，跌幅前三为微盟集团、快手-W、枫叶教育。

2. 行业重点数据追踪

2.1 电影

票房：6月26日至7月2日，全国总票房为5.16亿元，票房前三为《1921》（1.80亿）、《当男人恋爱时》（6475.10万）、《了不起的老爸》（4113.25万）。
趋势：电影行业仍处底部，需关注边际复苏力度。

2.2 电视剧 & 网剧

电视剧热度：7月2日，热度前三为《叛逆者》（央视、爱奇艺、新丽出品）、《刑侦日记》（TVB出品）、《大决战》（央视出品）。
网剧热度：7月2日，热度前三为《千古玦尘》（腾讯、柠萌、西嘻出品）、《你微笑时很美》（新湃、优酷出品）、《爱上特种兵》（爱奇艺出品）。

2.3 栏目制作

网络热度：综艺栏目热度前三为《萌探探探案》（爱奇艺独播）、《怦然心动20岁》（优酷独播）、《奔跑吧第五季》（腾讯、爱奇艺、优酷联播）。
卫视收视率：6月25日，晚间节目收视前三为《奔跑吧》（浙江卫视）、《谁是宝藏歌手》（湖南卫视）、《向往的生活桃花源》（湖南卫视）。

关键信息

3. 重点推荐标的

游戏公司：网易（自研《哈利波特》测试完成）、腾讯（《光与夜之恋》免费榜第8）、中手游（《真三国无双霸》定档8月5日）、心动（7月17日taptap年度游戏发布会）、完美世界（《梦幻新诛仙》畅销榜第五）、吉比特（Q2/H1业绩有望超预期，代理《摩尔庄园》畅销榜第7）、三七互娱（《斗罗大陆：魂师对决》改期至7月22日）、凯撒文化（《荣耀新三国》定档8月11日）等。
电商产业链：关注淘抖快电商标的，如阿里、京东、拼多多及直播平台抖音、快手，以及相关产业链公司如星期六、姚记、值得买、引力传媒等。
Z世代及社区类：推荐B站、心动、泡泡玛特（Q2/H1业绩有望超预期）、奥飞娱乐、名创优品等。
互联网平台：腾讯视频号互选平台上线，为创作者提供更高效的内容合作流程；阿里组织升级，强化LBS生活服务板块。
国企改革：广电总局支持广电机构控股或参股互联网企业，关注歌华、新华网、人民网、中视、浙数等标的。
出版及体育：关注中南、凤凰等出版企业；体育板块受欧洲杯、世界杯预选赛催化，关注中体、星辉等。