20210704-浙商证券-传媒周报_心动获高管再次增持_梦诛_表现持续亮眼_21页_1mb

传媒周报总结

核心内容概览

本周传媒（中信）指数下跌 2.43%，主要指数全线下跌，其中上证50指数跌幅最大，达3.59%。尽管整体市场表现不佳，但传媒板块内部分公司表现亮眼，如心动CEO黄一孟再次增持股份至33.91%，完美世界《梦幻新诛仙》稳居iOS畅销榜第5，吉比特《摩尔庄园》重回畅销榜Top10，万达电影实现上半年扭亏为盈，预计盈利6.2-6.8亿元。

主要观点与关键信息

游戏板块

• 心动公司：

  • CEO黄一孟增持股份至33.91%，显示对TapTap平台的信心。
  • TapTap功能持续优化，用户规模增长至3000万峰值。
  • 13款自研游戏储备，其中《FlashParty》和《T3》已进入篝火测试。

• 完美世界：

  • 《梦幻新诛仙》表现亮眼，下载量超105万次，买量投放位居行业前列。
  • 《幻塔》将于7月15日开启增幅测试，Q4上线。
  • 暑期档产品周期开启，产品储备包括《天龙八部》、《一拳超人》等。

• 三七互娱：

  • 《斗罗大陆：魂师对决》7月22日上线，为暑期档重点产品。
  • 2021年Q1业绩承压，但预期随着产品上线，后续表现将改善。

• 吉比特：

  • 《摩尔庄园》重回畅销榜Top10，具备大DAU属性。
  • 放置类游戏《一念逍遥》首月流水预计达4亿元，成为增长新引擎。
  • 产品储备丰富，未来有望释放更多业绩。

影视&院线板块

• 万达电影：

  • 上半年预计盈利6.2-6.8亿元，实现扭亏为盈。
  • 国内市占率提升至15%，海外院线亏损收窄。
  • 《唐探3》贡献45.2亿元票房，带动公司业绩增长。

• 猫眼娱乐：

  • 电影票务市占率约60.4%，暑期档影片《白蛇2：青蛇劫起》值得期待。
  • 重点影片包括《1921》、《怒火重案》、《中国医生》等。

• 芒果超媒：

  • 2020年有效会员数达3613万，同比增长97%。
  • 《猎狼者》、《谎言真探》等短剧表现优异，助力会员增长。
  • 推出《乘风破浪的哥哥》等综艺，巩固内容优势。

其他重点

• 行业动态：

  • 43款进口游戏获版号，其中《轩辕剑柒》获客户端和游戏机双版号。
  • 《少女前线2:追放》开放首测，TapTap评分9.0。
  • 腾讯投资多家游戏公司，加强行业布局。

• 广告市场：

  • 2021年5月广告市场花费同比增长28.9%，电视、广播、电梯广告增幅明显。

• 公司公告：

  • 万达电影发布半年度业绩预告，实现扭亏为盈。
  • 猫眼娱乐、完美世界等公司进行股份回购，释放积极信号。

投资建议

游戏板块

• 关注公司：吉比特、完美世界、三七互娱、心动公司。
• 理由：
  • 吉比特《摩尔庄园》表现强劲，有望持续导流。
  • 完美世界《梦幻新诛仙》表现优异，买量投放积极。
  • 三七互娱《斗罗大陆：魂师对决》暑期上线，预计带来流水增长。
  • 心动公司TapTap平台持续优化，平台价值空间巨大。

影视&院线板块

• 关注公司：万达电影、猫眼娱乐。
• 理由：
  • 万达电影上半年扭亏为盈，市占率逻辑被验证。
  • 猫眼娱乐作为优质宣发渠道，电影票务市场份额保持领先。

风险提示

• 政策监管趋严
• 新游上线时间延期
• 已上线游戏流水不达预期
• 经济复苏不达预期

数据亮点

• iOS畅销榜：《王者荣耀》、《和平精英》、《原神》等头部游戏持续占据榜单。
• 电影票房：《1921》、《你好，李焕英》等影片表现强劲。
• 广告市场：5月广告市场花费同比增长28.9%，电视、广播、电梯广告增幅显著。

结论

本周传媒板块整体表现承压，但部分优质公司和产品表现突出，展现出较强的市场竞争力和增长潜力。随着暑期档产品陆续上线，预计游戏板块将进入上行阶段，影视院线板块有望受益于经济复苏和市占率提升。建议关注吉比特、完美世界、三七互娱、万达电影等公司，同时留意TapTap等平台的发展潜力。