20210621-美尔雅期货-股指期货周报_海外影响或边际减弱_市场或逐渐企稳运行_10页_914kb

美尔雅期货股指期货周报总结

核心内容概述

本报告为美尔雅期货于2021年6月21日发布的股指期货周报，主要分析了近期市场表现、宏观经济面及投资策略。报告指出，受海外因素影响，市场情绪受到扰动，但国内市场或逐渐企稳，关注中报行情及基金发行带来的潜在支撑。

主要观点

1. 市场表现回顾

• 指数与期货：截至6月18日当周，沪深300下跌2.34%，上证50下跌3.42%，中证500下跌1.01%；IF下跌2.94%，IH下跌4.06%，IC下跌1.66%。
• 行业板块：多数行业板块下跌，仅电子、通信和国防军工等板块上涨，市场风格偏向科技类。
• 资金流动：沪深两市资金净流出1305.67亿，主板净流出1155.6亿，创业板净流出170.22亿；两融余额增加约81.12亿；北上资金净流出约50亿。
• 机构持仓：机构前20会员持有IF、IC净空单增加，IH净空单减少。

2. 宏观经济面分析

• 社融数据：社融略超市场预期，人民币贷款增长，企业中长期贷款强劲，居民短期贷款回落，显示消费仍待改善。
• 通胀压力：5月PPI和CPI均上行，核心CPI触底反弹带动CPI上涨，PPI受原材料价格上涨影响显著，显示生产端通胀压力较大。
• 投资与消费：制造业保持强劲，但下游需求疲弱；房地产投资受监管影响回落，基建投资因专项债缩减下滑最明显；消费增速弱改善。
• 货币政策：M1、M2同比增速超预期，显示货币政策相对平稳。

3. 市场展望

• 海外影响：美联储“更快加息”立场持续影响市场情绪，美国三大股指下跌近1%，欧洲股市也出现较大跌幅。下周关注美联储官员讲话和PCE物价指数。
• 国内市场：短期市场或反复，但利空因素逐步出尽，市场或聚焦中报行情，对中报业绩表现形成支撑。叠加基金发行，市场有望逐渐企稳。
• 投资策略：建议轻仓逢低试多，关注市场企稳后的布局机会。

关键信息

1. 资金面数据

• Shibor隔夜利率：上行2个基点
• DR007：上行5.23个基点
• 沪深两市净流出：1305.67亿
• 北上资金净流出：50亿
• 两融余额：增加约81.12亿

2. 经济数据亮点

• 社融：单月增速1.92%
• M1：同比增速6.1%
• M2：同比增速8.3%
• PPI：单月增速9%
• CPI：单月增速1.3%
• 制造业PMI：51.0%
• 非制造业PMI：55.2%

3. 风险提示

• 中美关系：可能对市场产生影响
• 全球疫情恶化：可能拖累经济复苏
• 十年期美债收益率快速上行：可能加剧市场波动
• 经济数据大幅不及预期：可能引发市场调整

投资建议

• 短期策略：市场或反复，但利空出尽，建议轻仓逢低试多。
• 关注点：中报行情、基金发行、海外政策动向及通胀传导压力。

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